Главная / Аналитика / Гривна (UAH) / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 05.02.2022

Бизнес в январе ухудшил оценки по экономической деятельности своих предприятий. Об этом свидетельствует индекс ожиданий деловой активности (ИОДА), рассчитываемый Национальным банком ежемесячно. В январе 2022 года он составил 40,5 по сравнению с 48,6 в декабре 2021 года, что является наименьшим значением за последние 12 месяцев. На уровень ожиданий предприятий всех секторов экономики, вовлеченных в опрос, влияли как традиционное для начала года ослабление деловой активности, так и ряд дополнительных факторов, среди которых ухудшение эпидемической ситуации, повышение цен на энергоносители в мире, а также рост вероятности военного конфликта. Предприятия промышленности снизили оценки результатов деятельности и перспектив своего развития: в январе секторальный индекс составил 42.9 (в декабре 2021 года – 49.0). Респонденты ухудшили оценки объемов изготовленной продукции и объемов новых заказов на продукцию, в том числе экспортных, в то же время прогнозировали рост остатков готовой продукции. Ожидания предприятий торговли также ухудшились: секторальный индекс составил в январе 40,7 по сравнению с 49,6 в декабре прошлого года. Предприятия ожидают замедления товарооборота и уменьшения объемов закупок товаров для продажи. Респонденты сектора и дальше настроены на снижение торговой маржи и рост остатков товаров для продажи. Предприятия сферы услуг третий месяц ожидают ухудшения своих экономических результатов: в связи с неблагоприятной эпидемической ситуацией секторальный индекс в январе снизился до 39.5 с 47.8 в предыдущем месяце. Респонденты настроены на уменьшение объема предоставляемых услуг, новых заказов и услуг в процессе выполнения. В результате сезонного сокращения экономической активности и значительного количества нерабочих дней секторальный индекс предприятий строительства в январе снизился до 33.0 с 47.2 в декабре 2021 года. Респонденты прогнозировали существенное уменьшение объемов строительства, новых заказов и, как следствие, уменьшение объема закупки сырья и материалов. Предприятия всех участвующих в опросе секторов экономики прогнозировали дальнейший рост цен на собственную продукцию/услуги на фоне существенного удорожания сырья, материалов и товаров поставщиков. Предложения на рынке труда снизились, общие оценки по занятости ухудшились. Респонденты всех секторов кроме торговли ожидали сокращения численности работников.

Ежемесячный опрос предприятий проводился с 05 по 24 января 2021 года. В опросе приняло участие 408 предприятий. В числе опрошенных предприятий 44.4% – компании промышленности, 29.4% – сферы услуг, 20.6% – торговли, 5.6% – строительства, 31.6% респондентов – крупные предприятия, 29.7% – средние, 38.7% – малые. 37.7% опрошенных предприятий осуществляют экспортные и импортные операции, 10.5% – только экспортные операции, 13.5% – только импортные операции, 38.2% – не совершают внешних экономических операций. Результаты опросов отражают только мнение респондентов – руководителей предприятий, а не оценки Национального банка.

Ежемесячный индекс ожиданий деловой активности (ИОДА) – инструмент оперативной оценки и отслеживания тенденций развития экономики. Индекс рассчитывается на основе опросов украинских предприятий реального сектора экономики. На основе ответов респондентов рассчитываются ежемесячные индексы ожиданий деловой активности – секторальные (для каждого сектора экономики) и композитный, характеризующий экономическое развитие страны за месяц. Значение индекса на уровне 50 является нейтральным. Ожидания положительны, если значение индекса превышает нейтральный уровень.

Национальный банк ужесточает требования по резервам банков, чтобы у них было меньше свободного гривневого ресурса для спекуляций на валютном рынке. Об этом сообщает пресс-служба регулятора. Нацбанк в феврале повысит нормативы формирования банками обязательных резервов по текущим счетам в гривне с 0% до 2% (средства по требованию) и по средствам в иностранной валюте с 10% до 12%. В то же время резервы по срочным средствам останутся на уровне 0%. По оценкам Национального банка, общий объем обязательных резервов, которые банки должны будут формировать, увеличится ориентировочно на 24 млрд грн. НБУ пытается таким образом снизить давление на межбанк и курс гривны. Фактически решение об ужесточении требований по резервам скажется на валютном рынке и курсе после 11 марта. Главная цель поднятия учетной ставки с 9% до 10% и ужесточение требований к резервам — поддержка гривны. Нацбанк фактически сокращает на 24 млрд гривен свободную ликвидность в банковской системе и стимулирует при этом банки привлекать средства в гривне на срочные депозиты, поскольку за ними в гривне резервирование остается на нулевом уровне. Также НБУ борется с долларизацией, поскольку увеличивается и норматив резервирования по валютным пассивам банков. При этом резервирование производится в гривне, что стимулирует дополнительный спрос на гривну в банках.

Европейский союз предоставит Украине первый транш на 600 млн евро без дополнительных условий. Общий объем выделенной макрофинансовой помощи составляет 1,2 млрд евро. Об этом говорится в сообщении Офиса президента. Президент Владимир Зеленский провел встречу с исполнительным вице-президентом Европейской комиссии Валдисом Домбровскисом. По словам Зеленского, решение ЕС о выделении 1,2 млрд евро стало своевременным сигналом для финансовых рынков и должно способствовать поддержанию стабильности украинской экономики. «Наша стратегия сработала: говорить не о войне, а об экономике. Сегодня — первый день, когда мы не потратили ни одного доллара из наших резервов на поддержку курса гривны», — подчеркнул Зеленский. Стороны также договорились, что первый транш макрофинансовой помощи в размере 600 млн евро будет выплачен без дополнительных условий сразу после завершения всех необходимых процедур. Решение о выделении 1,2 млрд евро подписано 1 февраля.

Население Украины в январе 2022 года продало банкам наличной и безналичной валюты на 2,09 млрд долл. и купило на 2,34 млрд долл. Чистая покупка валюты составила 253,6 млн долл. Об этом говорится в данных НБУ. По словам главы Совета НБУ Богдана Данилишина, усиление геополитического напряжения вокруг Украины обусловило усиление давления на обменный курс гривны во второй половине января 2022 года, которое ослабло в начале февраля. В целом, за текущую неделю обменный курс гривны к доллару на межбанковском рынке ослаб на 1,2% в условиях устойчивого преобладания спроса на иностранную валюту со стороны клиентов банков над ее предложением как на сегменте СПОТ, так и по срочным сделкам. Интервенции Национального банка по сглаживанию чрезмерных колебаний курса национальной валюты с начала года составили почти 1,5 млрд долл., из которых 50% было продано за неделю 24−28 января.

В 2021 году объем денежных частных денежных переводов в Украину из-за границы составил 15,03 млрд долл., что на 25,4% больше, чем за январь-декабрь 2020 года (11,98 млрд долл.). Об этом говорится в данных НБУ. В декабре в Украину поступило 1,34 млрд долл., что на 12,6% больше показателя за этот период в прошлом году (1,19 млрд долл.). НБУ учитывал в своей статистике как официальные, так и неформальные каналы поступления денег в Украину.

Великобритания выделит Украине 88 млн фунтов помощи на укрепление энергетической безопасности. Об этом заявил премьер-министр Борис Джонсон. Новое финансирование в размере 88 млн фунтов поможет усилиям по снижению зависимости Украины от поставок энергоресурсов из России, считают в британском правительстве.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник предложение валюты с самого утра превышало спрос в результате уже к полудню гривне удалось укрепиться на 14 копеек. При этом, Нацбанк после 11 часов вышел на торги и купил первые 30 млн долл. по цене 28,45 гривен, а затем ушел. Но ближе к 12 часам НБУ быстро выкупил еще 50 млн долл. по 28,43 гривны и снова ненадолго ушел. После чего окончательно выставил ценник покупки доллара по 28,41 гривны и простоял с ним почти до конца сессии. По нашим оценкам, всего регулятор за день купил около 200 млн долл. Благодаря активной скупке валюты, котировки доллара находились в пределах достаточно узкого коридора. Это еще раз говорит о психологической причине девальвации гривны в последние недели января. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 31 копейку. Во вторник с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты превышало спрос, но продавцы очень быстро с ориентировались и начали придерживать валюту, а покупатели вышли на торги с покупкой и спрос достаточно быстро превысил предложение, что позволило доллару к полудню укрепиться на 5 копеек. Виной всему — ранняя интервенция Нацбанка. Еще до 10 утра он вышел на торги и достаточно быстро купил 30 млн долл. по цене не выше 28,29 гривен, а затем ушел. Это, с одной стороны — изъяло избыток предложения на межбанке, с другой — спровоцировало других покупателей валюты, которые опасались нехватки «дешевого» предложения доллара и вышли на межбанк с основными суммами покупок. Результат — по факту, НБУ развернул тренд по курсу и начал нарастать ажиотаж среди покупателей. Тем более, что до обеда на торги еще и вышли нерезиденты с покупкой доллара. И это позволило продавцам начать игру «на повышение». После обеда продавцы вышли на межбанк с основными объемами валюты и котировки стабилизировались. Нацбанк явно «перестарался» с покупкой доллара утром, чем не только развернул курс доллара в сторону роста, но и спровоцировал дополнительную нервозность на межбанке. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 4 копейки. В среду с самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту незначительно превышал предложение, в результате чего уже к полудню доллар укрепился на 1 копейку. После чего на торги вышли продавцы валюты с основными объемами, а предложение превышало спрос, при этом покупатели не спешили сразу же закрыть все свои объемы и это сработало. Продавцы были вынуждены снижать запросы по курсу, и гривна начала укрепляться на межбанке. НБУ на рынок в среду не выходил, дав возможность участникам торгов самим искать компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 12 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар. Но учитывая фундаментальный риски, который возникли из-за концентрации российских войск на границе с Украиной стоит ориентироваться на курс в диапазоне 28,0-28,5 гривен за доллар. Данный фактор временный поэтому, когда данные причины будут нивелированы курс снова вернется в математически обоснованный диапазон.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

03.01.2022 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар;

04.02.2022 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

03.02.2022