Главная / Аналитика / Гривна (UAH) / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 28.01.2022

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляен анонсировала новую программу макрофинансовой помощи Украине в объеме 1,2 млрд евро. Об этом она заявила на брифинге 24 января. По ее словам, новый макрофинансовый пакет поможет Украине адресовать финансовые потребности, вызванные конфликтом, а также поддержать устойчивость страны. Она выразила надежду, что Совет Европы и Европарламент одобрят выделение соответствующей помощи как можно скорее. После этого Украина получит первый транш в 600 млн евро. В то же время глава ЕК анонсировала новую макрофинансовую программу сотрудничества с Украиной с большим объемом финансирования. Его цель — поддержка процесса модернизации в Украине. Кроме того, ЕС удваивает сумму выделенных Украине грантов на 120 млн евро в этом году.

Золотовалютные запасы Украины составляют 30 млрд долл. Такой запас позволяет удерживать стабильность на валютном рынке. Об этом 24 января на брифинге заявил премьер Денис Шмигаль. По словам Шмыгаля, золотовалютные резервы Украины находятся на одном из самых высоких уровней. «На сегодняшний день один из самых высоких уровней золотовалютных запасов — 30 млрд долл., что позволяет нам абсолютно четко, совместно с НБУ управлять ситуацией и стабильностью валютного курса на валютном рынке», — сказал Шмыгаль. Он добавил, что курс колеблется в пределах коридора, не уточнив о каком коридоре идет речь, и сегодня это один из ключевых показателей здоровой экономики и стабильности. В целом с начала этого года официальный курс гривны снизился на 4%.

Нацбанк не собирается вводить административные ограничения из-за турбулентности на валютном рынке, а наоборот — продолжит снимать ограничения. Об этом заявил директор департамента открытых рынков НБУ Алексей Лупин. Мы сейчас смотрим на рынок деривативов. Это наиболее потенциально серьезно растущий сегмент финансового рынка — сказал Алексей Лупин. НБУ проанализировал рынки деривативов европейских стран — соседей Украины. «Если межбанк — 500 млн долл., то рынок валютных свопов в среднем должен быть в два раза выше — примерно 1 млрд долл. Сейчас у нас рынок валютных свопов колеблется от 100 млн до 300 млн долл. в день. А межбанковский спотовый рынок — 500 млн долл. Мы видим очень большой потенциал роста», — рассказал он. «И потому наши все усилия сейчас направлены на развитие этого сегмента рынка как банковского клиентского сегмента, так и биржевого через центрального контрагента. У нас уже есть РЕПО из-за центрального контрагента. Мы планируем добавить свопы через центральный контрагент. Также я думаю, что мы сможем в этом году открыть доступ небанков к облигациям внешнего займа», — добавил Алексей Лупин.

Представитель НБУ также раскрыл итоги либерализационных шагов в 2021 году. «Мы в прошлом году предприняли определенные шаги по либерализации. Пожалуй, наиболее важным, не по объему операций пока, но идеологически, было разрешение юридическим лицам покупки иностранной валюты без обязательств. Сейчас объем покупки в день колеблется от 11 млн до 15 млн долл.», — отметил он.

В рамках репатриации дивидендов за 2021 год из Украины было выведено 10 млрд долл. Об этом сообщили в Национальном банке. По итогам 11 месяцев регулятор отчитывался о выводе 7,5 млрд долл., так что на декабрь пришлось 2,5 млрд долл. — пик оттока. В НБУ уточнили, что за прошлый год на межбанке под дивиденды было куплено 4,1 млрд долл. 5,9 млрд долл. вывели за счет собственной валюты. Там объяснили, что значительная часть дивидендов выплачена предприятиями горно-металлургического комплекса, что вызвано возросшими доходами в данной отрасли. Однако центробанк не ждет, что компании ГМК смогут повторить такой успех и в этом году, потому прогнозирует сокращение общего объема дивидендов. «Согласно текущему прогнозу, ожидается, что в I квартале 2022 года репатриация дивидендов останется высокой, однако в дальнейшем снизится. Прогноз на 2022 год — 5,7 млрд долл.», — уточнили в Нацбанке.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна вышла за рамки прогнозируемого диапазона, по большей части из-за регулятора, который отпустил курс в понедельник. В понедельник с самого утра межбанк лихорадило, а спрос значительно превышал предложение и уже к полудню доллар подорожал на 13 копеек.  Спрос превышал предложение практически все время и Нацбанк уже после 10 часов распродавал валюту в формате запроса лучшего курса не ниже 28,35 гривен за доллар. Регулятор достаточно быстро продал 50 млн долл. и ушел с рынка, а котировки продолжили свой рост. Среди продавцов валюты выделялся только НБУ. Все остальные — металлурги и частично аграрии — не спешили с продажей, и были правы. Время работало на них, ажиотаж нарастал — курс шел вверх. А вот среди покупателей опять вовсю «светились» нерезиденты и лишь частично импортеры. Их лихорадочная скупка привела к серьезному обвалу на межбанке курса гривны. Еще до обеда НБУ второй раз пришлось выйти на межбанк с продажей валюты, через запрос лучшего курса, но уже по курсу не ниже 28,39 гривен за доллар. Он пробыл на межбанке уже до окончания сессии. Но продавал не всё и не всем, что создавало только дополнительную неразбериху и позволяло немногочисленным продавцам задирать курс все выше и выше. К 15:00 котировки выросли до 28,43/28,45 гривен, затем быстро перешагнули порог в 28,50 гривен к 16 часам и завершилась сессия уже и вовсе «космическими» 28,58/28,60. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 36 копеек. Во вторник с само открытия межбанковского валютного рынке спрос на валюту превышал предложение. Продавцы валюты явно не спешили с продажами ожидая дальнейшего роста котировок. НБУ еще до 11 часов вышел на торги с интервенцией по продаже доллара в формате запроса лучшего курса. Продавал он валюту по цене не ниже 28,65 гривен за доллар и присутствовал на рынке практически до конца торговой сессии. В результате к полудню доллар укрепился на 7 копеек.  Психологическое давление на курс гривны из-за потенциальной агрессии России сохраняется, что явно дает о себе знать. Это не паника, и даже не ажиотаж с лихорадочной скупкой валюты, но все же достаточно большой прессинг. Нерезиденты снова покупали много валюты, и импортеры, которым нужно оплачивать свои валютные обязательства. В итоге, весь рост котировок будет заложен в ценники товаров и оплатит это конечный потребитель. Не зря уже даже НБУ пересмотрел свой прогноз по инфляции на 2022 год и повысил ее до 7,7% по году. По факту, цифра будет гораздо выше. Не торопятся покупать украинские облигации и инвесторы. На сегодняшнем аукционе было продано бумаг на 2,85 млрд гривен и практически все они на короткий срок 91 день с доходностью 11,50% годовых. Это говорит о напряженной ситуации на всех сегментах украинского финансового рынка. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 13 копеек. В среду спрос превышал предложение практически весь день. Уже к полудню котировки доллара выросли на 8 копеек. С самого утра Нацбанк был вынужден выйти на рынок с продажей доллара в формате запроса лучшего курса и продавал порционно доллар уже до самого вечера. Несмотря на старания Нацбанка курс рос. Нерезиденты продолжали выводить деньги из украинских ОВГЗ, что отражается на котировках. Причем, львиная доля покупок — снова были нерезидентские. Напряжение в части возможного военного конфликта между Украиной и Россией не снижается, и иностранцы предпочитают не рисковать. К обеду регулятор уже продал 100 млн долл. но курс и дальше продолжал свой рос. Что заставило НБУ повторно выйти на межбанк с продажей валюты по курсу не ниже 28,81 гривен за доллар и продать еще 60 млн долл.  Девальвация гривны под давлением нерезидентского выхода из украинских ОВГЗ продолжилась. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 9 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар. Но учитывая фундаментальный риски, который возникли из-за концентрации российских войск на границе с Украиной стоит ориентироваться на курс в диапазоне 28,0-28,5 гривен за доллар. Данный фактор временный поэтому, когда данные причины будут нивелированы курс снова вернется в математически обоснованный диапазон.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

27.01.2022 диапазон 28,6-29,1 гривен за один американский доллар;

28.01.2022 диапазон 28,6-29,1 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

27.01.2022