Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 03.12.2021

Бизнес в ноябре ухудшил оценки экономического состояния своих предприятий. Об этом свидетельствует индекс ожиданий деловой активности (ИОДА), рассчитываемый НБУ ежемесячно. В ноябре 2021 года он составил 49.8 по сравнению с 51.4 в октябре и впервые за 7 месяцев (с мая 2021) незначительно снизился ниже нейтрального уровня. Стремительное удорожание энергоносителей, дефицит сырьевых товаров, увеличение производственных затрат и рост заболеваемости в Украине и мире ухудшили оценки предприятий большинства секторов экономики, участвующих в ежемесячных опросах. Предприятия сферы услуг наиболее отреагировали на усиление карантинных ограничений ухудшением ожиданий своих экономических результатов: секторальный индекс в ноябре снизился ниже равновесного уровня и составил 48.8 (в октябре – 51.3). Респонденты не ожидали изменения объемов предоставленных услуг и новых заказов. Предприятия торговли не ожидали изменений в результатах деятельности: секторальный индекс в ноябре составил 50.0 по сравнению с 52.2 в октябре. Респонденты сохранили положительные ожидания по поводу объема товарооборота и объема закупки товаров для продажи. Несмотря на высокие оценки закупочных цен, почти треть предприятий торговли настроена на снижение торговой маржи. Ожидания предприятий строительства второй месяц находятся практически на нейтральном уровне: в ноябре секторальный индекс составил 50.4 (в октябре – 50.2). Респонденты несколько улучшили оценки объемов выполненных строительных работ и новых заказов, а также закупки услуг подрядчиков. В то же время ожидания роста цен на продукцию (услуги) собственного производства остаются очень высокими. Предприятия промышленности несколько ослабили, но сохранили оптимистичные оценки результатов деятельности и перспектив развития: в ноябре секторальный индекс составил 50.7 (в октябре – 51.1). Респонденты незначительно улучшили ожидания объема произведенной продукции. В то же время они были более сдержанны в своих ожиданиях относительно объема новых заказов, в том числе экспортных. Предприятия всех секторов экономики прогнозируют дальнейший рост цен на собственную продукцию/услуги на фоне удорожания сырья, материалов и товаров поставщиков. Общие оценки занятости ухудшились: предприятия всех секторов не ожидают увеличения численности работников. Предприятия строительства имеют наихудшие ожидания по найму, предприятия услуг сохраняют нейтральные оценки.

Ежемесячный опрос предприятий проводился с 04 по 23 ноября 2021 года. В опросе приняло участие 385 предприятий. В числе опрошенных предприятий 43.4% – компании промышленности, 28.6% – сферы услуг, 22.6% – торговли, 5.5% – строительства, 33.2% респондентов – крупные предприятия, 30.4% – средние, 36.4% – малые. 36.9% опрошенных предприятий осуществляют экспортные и импортные операции: 9.4% – только экспортные операции, 16.1% – только импортные операции, 37.7% – не совершают внешних экономических операций. Результаты опросов отражают только мнение респондентов – руководителей предприятий.

Ежемесячный индекс ожиданий деловой активности (ИОДА) – инструмент оперативной оценки и отслеживания тенденций развития экономики. Индекс рассчитывается на основе опросов украинских предприятий реального сектора экономики. На основе ответов респондентов рассчитываются ежемесячные индексы ожиданий деловой активности – секторальные (для каждого сектора экономики) и композитный, характеризующий экономическое развитие страны за месяц. Значение индекса на уровне 50 является нейтральным. Ожидания положительны, если значение индекса превышает нейтральный уровень.

За январь-октябрь этого года валютные переводы за границу в рамках э-лимитов провели 22,1 тыс. человек на общую сумму 540,2 млн долл. В НБУ высчитали, что среднем в месяц э-лимитами пользовалось 4,1 тыс. наших граждан. По данным регулятора, в текущем году количество валютных операций в рамках э-лимитов украинцев выросло в полтора раза: с 33,1 тыс. транзакций за весь 2020 год до 50,6 тыс. — за 10 месяцев 2021-го.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник с самого открытия межбанковского валютного рынке спрос на валюту незначительно превышал предложение в результате чего к полудню доллар подорожал на 2 копейки. Ближе к обеду на межбанк вышло несколько крупных покупателей, среди которых как компании энергетического направления, так и нерезиденты. Отсутствие большого объема предложения на фоне роста спроса — быстро изменили весь расклад на рынке. Так к 15 часам доллар подорожал еще на 8 копеек. Нацбанк вышел на торги с интервенцией и продал 50 млн долл. по курсу не ниже 27,21 гривна за доллар. Это частично сдержало курс только на время пребывания регулятора на межбанке. Как только Нацбанк ушел — котировки поползли вверх. НБУ оперативно вышел во второй раз, но уже по курсу не ниже 27,25 гривен. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 13 копеек. Во вторник с самого утра спрос значительно превышал предложение и регулятору пришлось достаточно оперативно выйти на межбанковский валютный рынок с продажей валюты. НБУ вышел на межбанковский валютный рынок с продажей валюты по курсу не ниже 27,33 гривны за доллар, что на тот момент было выше рынка, но стало сигналом для всех участников торгов об уровне «потолка» на сегодня и они стали закрывать свои сделки ниже уровня НБУ. Как только все поняли, что регулятор не готов сегодня к существенному росту курса и твердо стоит с ценником продажи 27,33 гривны — курс пошел вниз, так как продавцы перестали придерживать валюту в ожиданиях ее возможного роста. В результате к полудню гривна укрепилась на 3 копейки, а к обеду еще на 6 копеек. После обеда покупателей валюты стало значительно меньше и предложение валюты превысило спрос, что позволило гривне и дальше укрепляться. Ключевым мотиватором для всех участников торгов было закрытие месяца. Все спешили завершить свои сделки на отчетную дату и поэтому большинство сделок прошло до обеда. Подобными действиями НБУ практически развернул тренд на межбанке в сторону снижения курса доллара. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 10 копеек. В среду с самого открытия межбанковского валютного рынке спрос на валюту превышал предложение. Более того со временем спрос становился все больше, в результате чего уже к полудню доллар подорожал на 10 копеек. НБУ достаточно рано вышел на торги с продажей валюты, но котировки были выше рынка 27,32 гривны за доллар, поэтому продавцы валюты пытались подтянуть котировки к уровню регулятора. Ближе к обеду НБУ уже активно продавал валюту и продал более 100 млн долл. Среди основных покупателей были как компании энергетического направления, так и нерезиденты. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 17 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар. Но учитывая фундаментальный риски, который возникли из-за концентрации российских войск на границе с Украиной стоит ориентироваться на курс в диапазоне 27,0-27,5 гривен за доллар. Данный фактор временный поэтому, когда данные причины будут нивелированы курс снова вернется в математически обоснованный диапазон.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

02.12.2021 диапазон 27,1-27,6 гривен за один американский доллар;

03.12.2021 диапазон 27,1-27,6 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

02.12.2021