Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 22.10.2021

Продолжается улучшение оценок бизнеса по объемам производства товаров и услуг в Украине, текущего состояния и прогнозов развития собственных предприятий. В следующие 12 месяцев респонденты прогнозируют укрепление курса национальной валюты, несмотря на усиление инфляционных ожиданий. Об этом свидетельствуют результаты опроса руководителей компаний, которое провел НБУ. Индекс деловых ожиданий предприятий вырос до 114.3% по сравнению с 112.3% во II квартале. Это произошло в основном за счет улучшения оценок общих объемов реализации продукции собственного производства, инвестиционных расходов на строительство и количества работников на предприятиях, которое прогнозируется руководителями впервые, начиная с третьего квартала 2019 года.

Предприятия третий квартал подряд существенно улучшают ожидания по росту объемов производства товаров и услуг в Украине в следующие 12 месяцев. Баланс ответов возрос до 21.6% с 15.9% во II квартале 2021 года. Предприятия всех видов и направлений деятельности, размеров по количеству работников и подавляющего большинства областей ожидают увеличения объемов производства. Также третий квартал подряд улучшались ожидания бизнеса относительно курса гривны. Среднее значение обменного курса, респонденты ожидают через 12 месяцев, составляет 28.50 гривне за доллар. (в предыдущем квартале - 28.71). Доля предприятий, которые считают, что обменный курс будет колебаться в пределах 26.01-28.00 гривен за доллар, выросла с 25.1% до 34.4%. Инфляционные ожидания ухудшились после улучшения два квартала подряд: в 3-м квартале ожидаемая годовая инфляция составила 7.8% по сравнению с 7.2% в предыдущем квартале. Доля опрошенных предприятий, которые считают, что инфляция не превысит 7,5%, уменьшилась более чем 54% до 46.9%. Затраты на производство остаются основным проинфляционная фактором по мнению 75.1% респондентов по сравнению с 72.4% во II квартале. В то же время третий квартал подряд снижается влияние курсового фактора: об этом отметили 45.1% респондентов против 48.0% в предыдущем опросе.

Руководители улучшили положительные оценки текущего финансово-экономического состояния собственных предприятий: баланс ответов составил 7.0% против 6.0% во II квартале. Оценки предприятий по изменению собственного финансового состояния в следующие 12 месяцев остаются положительными: баланс ответов - 12.7% (во II квартале - 18.3%). Самые высокие ожидания у предприятий торговли и сельского хозяйства (балансы ответов - 17.9% и 17.0% соответственно). В общем улучшение финансово-экономического состояния ожидают респонденты всех видов экономической деятельности, за исключением предприятий энерго- и водоснабжения. Бизнес прогнозирует дальнейшее увеличение объемов реализации продукции как в Украине, так и за рубежом: балансы ответов - соответственно 27.7% и 23.5% по сравнению с 21.0% во II квартале 2021 года. Оптимистичные настроения преобладают во всех секторах экономики. Улучшились ожидания предприятий по инвестиционным расходов как на машины, оборудование и инвентарь, так и на строительные работы: баланс ответов - 19.3% и 9.7% соответственно (во II квартале 16.9% и 6.4% соответственно). Рост инвестиционных расходов на выполнение строительных работ в последующие 12 месяцев прогнозируют предприятия подавляющего большинства видов деятельности (за исключением предприятий строительства), всего - предприятия добывающей промышленности (баланс ответов - 22.7%). Пятый квартал подряд наблюдается улучшение ожиданий по росту объемов иностранных инвестиций предприятиями, их привлекают: баланс ответов вырос до 15.6% с 12.3% во II квартале. Доля респондентов, которые в следующие 12 месяцев планируют привлекать иностранные инвестиции, составляет 23.4% (в предыдущем опросе - 22.8%). Впервые за последние два года бизнес прогнозирует увеличение общего количества работников на своих предприятиях: баланс ответов составил 2.2% (в предыдущем квартале - «минус» 1.0%). Увеличение количества работников прогнозируют респонденты предприятий строительства, торговли и других видов деятельности (баланс ответов 13.6%, 12.6% и 6.7% соответственно). Усилились и остаются высокими ожидания относительно роста зарплат работников в следующие 12 месяцев: баланс ответов - 61.4% (во II квартале 2021 - 58.3%). Только 0.9% опрошенных компаний готовы к уменьшению зарплат (во II квартале 2021 - 1.0%). Доля компаний, планирующих привлекать кредиты в Украине в течение следующих 12 месяцев, впервые с начала года увеличилась и составила 40.4% по сравнению с 36.9% во II квартале. Доля респондентов, которые планируют брать кредиты в национальной валюте, остается высокой - 77.4% (78.7% в предыдущем опросе). Почти не изменилась доля компаний, которые планируют брать кредиты за рубежом, - 7.2% по сравнению с 7.0% в предыдущем опросе. Влияние фактора высоких ставок как самой существенного препятствия для привлечения новых кредитов усилился по сравнению с предыдущим кварталом на 2.5 п.п. в 55.2%. Чрезмерные требования к залогу отметили 37.0% респондентов. Более трети опрошенных (34.9%) вместо кредитных услуг банков использовать другие источники финансирования. Оценки респондентов по ужесточению условий доступа к банковским кредитам улучшились пятый квартал подряд (баланс ответов - 2.8% по сравнению с 3.9% во II квартале 2021).

Квартальный опрос проводился с 3 августа 2021 в 2 сентября 2021. В опросе приняли участие 690 предприятий из 22 регионов страны. Среди опрошенных предприятий 18.3% - компании перерабатывающей промышленности, 20.7% - оптовой и розничной торговли, 14.9% - сельского хозяйства, 13.3% - транспорта и связи, 6.8% - добывающей промышленности, 4.8% - энерго- и водоснабжения, 3.2% - строительства, 18.0% - другие. Индекс деловых ожиданий - агрегированный показатель относительно ожидаемого развития предприятий в следующие 12 месяцев. Рассчитывается по результатам опросов предприятий как среднеарифметическое значение балансов ответов относительно финансово-экономического состояния предприятий, общих объемов реализации продукции собственного производства, инвестиционных расходов на проведение строительных работ, инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь, количества работников. Значение индекса более 100 означает преимущество в обществе позитивных экономических настроений, ниже 100 - негативных экономических настроений.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник после 4-х дней выходных и в пиковый период расчетов с бюджетом по налогам — на валютном межбанке сегодня ожидаемо было оживленно. Все участник торгов спешили завершить сделки. В результате предложение валюты с самого утра превышало спрос, гривна медленно, но уверенно укреплялась и спасать ситуацию опять взялся Нацбанк. В первый раз он вышел с покупкой доллара по 26,34 гривны еще в самом начале сессии и именно благодаря таким действиям гривна к полудню укрепился лишь на 3 копейки, а регулятор купил 5 млн долл. и ушел с рынка. Но курс начал быстро проседать ближе к обеду и НБУ во второй раз вышел на межбанк с покупкой валюты по 26,33 гривны, но затем быстро сориентировался и появился на торгах уже с ценником по 26,31. Эта цена была несколько ниже текущих котировок, что позволило покупателям покупать валюту по 26,32. Однако покупатели достаточно быстро купили все, что хотели и ушли с рынка, а продавцы все еще хотели продать валюту и стали продавать валюту Нацбанку по его цене. До завершения торгов регулятор ушел с торгов и доллар еще незначительно укрепился. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 6 копеек. Во вторник ожидаемо на межбанк вышла валютная выручка за праздничные четверг и пятницу прошлой недели, да и вчерашние поступления валюты экспортеры сегодня тоже не придерживали. Чувствовалось, что у них явный дефицит гривны. Но и покупатели-импортеры также решили воспользоваться ситуацией и активно скупали валюту. Сценарий торговой сессии напоминал вчерашний. Клиенты спешили закрыть свои операции и, хотя предложение превышало спрос, покупатели также активно скупали валюту. НБУ дважды вышел на межбанк с покупкой валюты с самого утра регулятор купил 5 млн долл. по курсу не выше 26,30 гривен. В результате к полудню гривна укрепилась лишь на 3 копейки. И ближе к обеду НБУ во второй раз вышел на торги с долгоиграющей интервенцией по курсу не выше 26,26 гривен уже до конца активной фазы сессии. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 5 копеек. В среду предложение валюты превышало с спрос с самого открытия межбанковского валютного рынка. Нацбанк с самого утра купил 5 млн долл. по курсу не выше 26,23 гривны и быстро ушел с межбанка. Но после полудня, когда гривна укрепилась уже на 6 копеек снова вышел с новой покупкой по курсу не выше 26,19 гривен и простоял с этой котировкой до самого конца активной фазы сессии. И купил еще более 70 млн долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 6 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,5-27,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

21.10.2021 диапазон 26,2-26,5 гривен за один американский доллар;

22.10.2021 диапазон 26,2-26,5 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

21.10.2021 диапазон 26,2-26,5 гривен за один американский доллар;

22.10.2021 диапазон 26,2-26,5 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

21.10.2021