Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 20.10.2021

В сентябре 2021 потребительская инфляция в годовом измерении ускорилась до 11% (с 10,2% в августе). В месячном измерении цены выросли на 1,2%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Фактическая потребительская инфляция оказалась ниже прогноза, опубликованный в инфляционной отчете за июль 2021 года. Это прежде всего связано с более низким показателем в августе и укреплением обменного курса гривны. В то же время в сентябре по сравнению с августом отклонения инфляции от прогноза сократилось из-за стремительного повышения стоимости сырых продуктов питания и услуг.

Базовая инфляция в сентябре выросла до 7,4% г/г (с 7,2% г/г в августе). Подорожание обработанных продовольственных товаров дальше ускорялось (до 13% г/г). Скорее росли цены на макаронные и кондитерские изделия, мясные и молочные продукты из-за повышения производственных затрат бизнеса (на сырье, энергию и оплату труда) и устойчивый потребительский спрос. Дорожали также продукты переработки подсолнечного масла (спрэды и майонез), отражая повышение ее стоимости в предыдущие периоды. В свою очередь рост цен на масло в дальнейшем замедлялось. Снизились также темпы подорожания товаров со значительной компонентой импорта (чая, кофе, специй и морепродуктов). Рост стоимости услуг стремительно ускорилось (до 9,1% г/г). На это также повлияли устойчивый потребительский спрос и повышение производственных расходов. В частности, скорее дорожали услуги такси, заведений быстрого питания и гостиниц, страхование личного транспорта, образовательные и финансовые услуги, бытовые услуги (ремонт обуви, химическая чистка). Кроме того, из-за ухудшения эпидемиологической ситуации возросла стоимость медицинских консультаций и услуг больниц. В то же время рост цен на непродовольственные товары в дальнейшем замедлялось (до 1,4% г/г) благодаря укреплению обменного курса гривны. Так, темпы роста стоимости фармацевтической продукции снизились, а одежда, обувь, медицинские товары и автомобили продолжили дешеветь в годовом измерении. В свою очередь рост цен на электронику ускорилось.

Стремительно выросли цены на сырые продукты питания (до 14,2% г/г). Учитывая повышение стоимости кормов и сырья, быстрее дорожали мясо, муку, яйца и молоко. Дополнительно на стоимости яиц и молока сказалась холодная погода в сентябре, которая также привела к росту цен на овощи. Сдерживало повышение цен в этой группе товаров удешевление сладкого перца, яблок и арбузов из лучшего урожая.

В дальнейшем замедлялось рост административно регулируемых цен (до 17,1% г/г). Темпы роста цен на природный газ для населения стремительно снизились вследствие исчерпания эффектов низкой базы сравнения и действия годовых контрактов с фиксацией тарифа. Медленнее дорожали и табачные изделия с учетом увеличения предложения. Это перевесило повышение стоимости проезда в общественном транспорте в отдельных городах и подорожание алкоголя.

Темпы роста цен на топливо продолжили снижаться (до 31,2% г/г). Это прежде всего объясняется замедлением роста мировых цен на нефть в предыдущие периоды. Определенное влияние также имели эффекты от внедрения государственного регулирования на рынке топлива в мае 2021 года. По оценкам Национального банка, пик роста потребительских цен придется на сентябрь-октябрь 2021 года. В дальнейшем инфляция начнет замедляться и снизится в конце года.

С 4 октября по 8 октября Национальный банк выкупил на рынке 228 млн долл. C 11 октября по 13 октября Национальный банк выкупил на рынке 119,6 млн долл. При этом регулятор не продавал валюту. Об этом говорится в данных НБУ. Всего с начала года НБУ купил 2,02 млрд долл., а продал 197 млн долл.

ЕС выделит Украине второй транш макрофинансовой помощи в размере 600 млн евро несмотря на отсутствие активного сотрудничества с МВФ. Об этом говорится в заявлении саммита Украина-ЕС. ЕС согласился отступить от собственных правил и перечислит Украине помощь несмотря на то, что мы не имеем активного сотрудничества с МВФ и сам Фонд не считает выполнение программы удовлетворительным. Одним из ключевых требований для получения второго транша макрофинансовой помощи ЕС было реформирование Высшей квалификационной комиссии судей и Высшего совета правосудия, и два ключевых законы были приняты.

МВФ обновил прогноз по курсу гривны к доллару на период до 2026 года. Прогноз улучшен по сравнению с данными за апрель. Об этом сообщает РБК-Украина со ссылкой на данные обзора МВФ. Согласно обзору МВФ, среднегодовой курс гривны к доллару составит: 2021 — 27,52 грн.; 2022 — 27,41 грн.; 2023 — 27,66 грн.; 2024 — 27,80 грн.; 2025 — 27,80 грн.; 2026 — 27,80 грн.

Украина может в октябре-декабре этого года получить транш МВФ в размере около 1,4 млрд долл., прогнозируют в JP Morgan. «Мы считаем, что МВФ выплатит транш в $1,4 млрд в четвертом квартале 2021, но рассматривает возможный диапазон этой суммы от 1 до 1,5 млрд долл.», — указали аналитики JP Morgan. Однако отмечается, что, учитывая распределение SDR (Украина получила 2,7 млрд долл.), Фонд может выплатить меньшую сумму. В JP Morgan прогнозируют, что НБУ продолжит тренд на повышение учетной ставки и в январе-марте 2022 года она увеличится с нынешних 8,5% годовых до 9%, во втором квартале — до 9,25%, а в четвертом — до 9,5%. «По прогнозу роста украинской экономики JP Morgan не внес изменения в свои апрельские оценки и ожидает роста реального ВВП Украины в 2021 году на 4,5%, в 2022 году — на 5%». В то же время JP Morgan повысил прогноз среднегодовой инфляции в Украине до 9,2% в 2021 году по сравнению с апрельскими ожиданиями на уровне 9%, а в 2022-м — до 7,8% по сравнению с 7,3%. Аналитики считают, что к концу этого года инфляция составит 9,5%, а в конце 2022 — 8%», — говорится в сообщении. Аналитики также ожидают, что курс гривны в среднем за 2021 год выйдет на показатель 27,4 гривен за один доллар, в конце года будет на уровне 27,5 гривен. В то же время в 2022 году аналитики ожидают девальвацию до 27,9 гривен за доллар, на конец следующего года — 28,5 гривен.

Неделя на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник в США был выходной день – отмечали День Колумба, поэтому работа украинского межбанка по доллару была на условиях его поставки ТОМ — ожидаемо снизили общую статистику торгов. Клиенты в основном переключили свое внимание на операции с евро и рублем. У них до длинных выходных остается всего несколько полноценных рабочих дней и терять полностью понедельник они не хотели. С самого утра не смотря на некоторое затишье предложение доллара превышало спрос и НБУ пришлось выйти на межбанк с покупкой валюты по курсу не выше 26,35 гривен за доллар и купил 5 млн долл. Поэтому к полудню гривне удалось укрепиться на 2 копейки. После чего регулятор и второй раз вышел на межбанк с покупкой валюты по курсу 26,35 гривне за доллар и простоял с этой котировкой до конца активной фазы сессии и этим обеспечил спокойствие на межбанке до конца дня. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 2 копейки. Во вторник после вчерашней работы по доллару на ТОМе из-за выходного Дня Колумба в США, украинский межбанк вошел в свой обычный деловой ритм. Клиенты спешили перед длинными выходными у них остается очень мало времени для закрытия своих внешнеэкономических сделок, а также для финансирования своих затрат в гривне. Тем более, что скоро уже период налоговых платежей и тогда гривна вообще будет в дефиците. Поэтому продавцы спешили распродавать свои валютные поступления, а вот покупатели явно выжидали оптимально низких котировок. Все решил регулятор он уже с самого утра вышел на межбанк с покупкой валюты по курсу не выше 26,35 гривен за доллар и купил 5 млн. долл., а затем очень быстро вернулся на рынок с покупкой доллара по 26,34 гривен и ниже и простоял с этой котировкой до самого окончания активной фазы торгов. После второго выхода НБУ все участники сессии поняли «видение» регулятора на сегодня по курсу и уже стали отталкиваться от его уровня. Аукцион Минфина Украины прошел крайне вяло. Было продано бумаг всего на 513,8 млн гривен и особого влияния ни на ресурсном, ни на валютном рынках это не сделает. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 1 копейку. В среду участники торгов спешили закрыть все свои операции перед длинными выходными и проплатить валютные контракты сегодняшней датой валютирования. Поэтому с самого утра предложение валюты превышало спрос в результате уже к полудню гривне удалось укрепиться на 1 копейку. НБУ еще до полудня дважды вышел на межбанк с покупкой валюты не выше 26,34 гривен и купил 5 млн. долл. И сразу вышел повторно с покупкой валюты на тех же условиях и простоял до заверения активной части торгов. Пребывание Нацбанка на торгах с котировкой покупки по 26,34 гривны не давало покупателям играть на понижение, хотя предложение периодически серьезно превышало спрос. К концу сессии котировки доллара выросли так как продавцы достаточно рано покинули межбанк, а кое какой спрос еще сохранялся. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 3 копейки.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,5-27,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

18.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар;

19.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар;

20.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

18.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар;

19.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар;

20.10.2021 диапазон 26,3-26,7 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

18.10.2021