Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 08.09.2021

В рамках крупнейшего в истории распределения специальных прав заимствований (СПЗ) странам-участницам Международный валютный фонд перечислил Украине более 2,7 млрд долл. США в эквиваленте. Распределение СДР будет способствовать усилению устойчивости и стабильности мировой экономики, обеспечит дополнительную ликвидность глобальной экономики, пополнит валютные резервы 190 стран-членов МВФ. Полученные средства могут быть использованы странами на поддержку экономики и борьбу с последствиями коронакризы. Окончательное решение об использовании средств Украины будет принимать Министерство финансов как финансовый агент страны в отношениях с МВФ. Напомним, что 2 августа 2021 Совет управляющих МВФ утвердил распределение СДР на сумму 650 млрд долл. США. СДР распределены пропорционально квоте каждой страны в МВФ: доля Украины составляет 0,42% или 1,9 млрд СПЗ.

На валютном рынке в августе преобладало предложение иностранной валюты благодаря росту экспортных поступлений и уплате квартальных налогов. Об этом говорится в монетарном отчете Нацбанка. Официальный обменный курс гривны к доллару в среднем за месяц укрепился на 1,6%. Сальдо интервенций НБУ было положительным (0,3 млрд долл.). Как отмечает НБУ, ревальвационное давление на протяжении большей части августа обуславливалось превышением предложения иностранной валюты над спросом. Это обеспечило положительное сальдо интервенций НБУ на валютном рынке.

Министерство финансов 1 сентября 2021 года погасило третью серию облигаций внешнего государственного займа, выпущенных при реструктуризации в 2015 году на сумму более 1,3 млрд долл. Об этом, сообщила пресс-служба Минфина. Из этой суммы погашение основной суммы еврооблигаций составляет 974 млн долл. Еще 334,6 млн долл. является процентным платежам по еврооблигациям со сроком погашения в 2021—2027 годах. Выпуск ОВГЗ с погашением в 2021 году номинальной стоимостью 1,409 млрд долл., осуществили в 2015−16 годах по процентной ставке 7,75% в год. Сентябрь является пиковым периодом по выплатам по погашению и обслуживанием госдолга. В августе 2021 года Украина должна была потратить на погашение и обслуживание госдолга 27,5 млрд грн., в сентябре — 104,9 млрд грн. К концу года остаток валютных платежей по государственному долгу составляет около 3,6 млрд долл., отметили в Минфине.

С 30 августа по 3 сентября регулятор купил 159 млн долл., продал — 7 млн долл.  Всего с начала года НБУ купил на рынке 1,54 млрд долл., а продал — 197 млн долл.

В Украине увеличился спрос населения на покупку валюты. В конце августа он вырос в 4 раза, по сравнению с началом месяца. Об этом пишет глава Совета НБУ Богдан Данилишин. С начала месяца чистая покупка иностранной валюты физическими лицами составила 250 млн долл. в эквиваленте. По мнению Данилишина, эта тенденция может привести к невозможности рынка удовлетворить спрос, поэтому стоимость валюты в гривне может возрастать. По состоянию на 12 августа показатель чистой покупки валюты составил 45 млн долл. в эквиваленте. То есть тенденция к покупке валюты физлицами растет: за последние 2 недели украинцы купили в 4 раза больше валюты, чем в начале месяца. Впрочем, в годовом измерении со стороны физических лиц продажа существенно преобладает над покупкой. Чистая продажа населением с начала года составляет 1,8 млрд долл. в эквиваленте (1,3 млрд в наличной форме и 0,5 млрд в безналичной).

Во втором полугодии рост ВВП ускорится, а инфляция по итогам года не превысит 10%. Об этом на украинском Финансовом Форуме, рассказал министр финансов Сергей Марченко. По мнению Марченко, рост ВВП Украины ускорится во втором полугодии этого года. В частности, отметил Марченко, высоким останется внутренний спрос, а также он ожидает ускорения строительства. «По итогам года рост ВВП составит не менее 4%», — считает Марченко. Также он обратил внимание на увеличение поступлений в бюджет в августе, что стало возможным в первую очередь благодаря росту цен на сырье на мировых рынках. Кроме этого, выросла уплата налогов от представителей ритейла. Вместе с тем, еще более оптимистично на перспективы роста ВВП смотрит заместитель председателя исполнительного комитета реформ Александр Ольшанский. По его мнению, прогноз роста ВВП в 4% пессимистический. В следующем же году рост ВВП составит 5−6%. Такие ожидания, объясняет Ольшанский, основываются в первую очередь на росте капитальных инвестиций.

Бизнес в августе улучшил оценки относительно экономического положения своих предприятий на фоне благоприятной внешней конъюнктуры, высокого потребительского спроса, рост бюджетных расходов на развитие инфраструктуры и оживление инвестиционной деятельности. Об этом свидетельствует индекс ожиданий деловой активности (Иодая), который НБУ рассчитывает ежемесячно. По августа 2021 он составлял 53.4 по сравнению с 50.8 в июле, что является самым высоким значением с октября 2019 года. Предприятия промышленности оптимистично настроены относительно экономических результатов и перспектив: в августе секторный индекс составил 54.3 против 51.9 в июле. Респонденты, как и в предыдущие месяцы, прогнозируют рост объемов произведенной продукции, новых заказов на продукцию, в том числе экспортных. Кроме этого, впервые за полтора года сектор промышленности показал оптимистичные настроения относительно роста численности работников. Предприятия сферы услуг существенным среди всех секторов усилили оптимистичные настроения относительно собственных экономических перспектив: секторный индекс в августе вырос до 54.1 с 50.1 в июле. Респонденты имели положительные оценки по объему оказанных услуг, новых заказов и услуг в процессе выполнения. Ожидания увеличения численности работников продолжается второй месяц подряд. Предприятия торговли впервые с апреля текущего года положительно оценили результаты своей экономической деятельности: секторный индекс в августе вырос до 51.1 с 49.7 в июле. Респонденты улучшили ожидания по объему товарооборота и объема закупки товаров для продажи. В то же время, несмотря на положительные оценки по своей деловой активности, они, как и раньше, не ожидают увеличения общей численности работников. Предприятия строительства четвертый месяц подряд положительно оценивают результаты своей деятельности: в августе секторный индекс составил 53.0 против 55.6 в июле. Респонденты сохраняют высокие оценки по объему строительства и новых заказов и третий месяц подряд демонстрируют оптимизм относительно общей численности работников. На фоне высоких ожиданий по росту цен на сырье и материалы предприятия всех секторов экономики прогнозируют подорожание своей продукции/услуг. В то же время предприятия строительства сдержаннее оценивают рост цен на свою продукцию/услуги вследствие замедления динамики ожиданий по росту стоимости услуг подрядчиков.

Ежемесячный опрос предприятий проводилось с 05 по 25 августа 2021 года. В опросе приняли участие 322 предприятия. Среди опрошенных предприятий 42.9% - компании промышленности, 29.5% - сферы услуг, 22.7% - торговли, 5.0% - строительства, 35.7% респондентов - крупные предприятия, 29.2% - средние, 35.1% - малые. 39.1% опрошенных предприятий осуществляют экспортные и импортные операции: 9.6% - только экспортные операции, 15.2% - только импортные операции, 36.0% - не осуществляют внешних операций. Результаты опросов отражают только мнение респондентов-руководителей предприятий, а не оценки Национального банка Украины. Ежемесячный индекс ожиданий деловой активности (Иодая) - инструмент оперативной оценки и отслеживания тенденций развития экономики. Индекс рассчитывается на основе опросов украинских предприятий реального сектора экономики. На основе ответов респондентов рассчитываются ежемесячные индексы ожиданий деловой активности - секторальные (для каждого сектора экономики) и композитный, характеризующий экономическое развитие страны за месяц. Значение индекса на уровне 50 является нейтральным. Ожидания являются положительными, если значение индекса превышает нейтральный уровень.

Министерство финансов на ОВГЗ аукционах 31 августа привлекло в бюджет 6,48 млрд грн. от размещения облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Об этом сообщает пресс-служба министерства на официальном сайте. Министерство разместило ОВГЗ сроком обращения — 1 год, 1,5 года, 2 года, 3 года и 6 лет в гривне. Срок обращения облигаций предложенных в долларах США составляет 2 года. Наибольший спрос был сосредоточен на 1,5-летних и 3-летних бумагах, от размещения которых в государственный бюджет было привлечено 1,26 и 1,10 млрд гривен. Всего от размещения государственных ценных бумаг в национальной валюте в государственный бюджет было привлечено 3 млрд гривен. Средневзвешенная доходность 1-летних ОВГЗ — 11,15%, 1,5-летних — 11,30%, 2-летних — 12,09%, 3-летних — 12,40%, а 6-летних — 12,75%. В свою очередь, от размещения номинированных в иностранной валюте ОВГЗ было привлечено 130 млн долл. Средневзвешенная ставка доходности по 2-летним ОВГЗ в долларах США составила 3,9%. По итогам аукционов в государственный бюджет привлечено в эквиваленте 6,5 млрд грн.

Неделя на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты превышало спрос, и гривна укреплялась на этом фоне. Так уже к полудню национальной валюте удалось укрепиться на 5 копеек. Напряженность на межбанке возрастала так как участники торгов активно готовились к завершению месяца. Участники торгов заговорили о том, что госкомпании начали продавать достаточно много валюты, что и привело в основном к перекосам на межбанке и давлению на курс доллара. Такое предложение валюты на межбанке заставило НБУ в первый раз выйти на рынок с покупкой валюты еще до полудня и купить 5 млн долл. по 26,89 гривен, чем частично удержал котировки от падения. Но как только регулятор ушел — курс опять начал быстро проседать. НБУ вышел на рынок второй раз с покупкой по 26,85 гривен и простоял с этим ценником уже до окончания активной фазы сессии. А все покупатели были вынуждены ставить свои котировки выше уровня Нацбанка, чтобы купить валюту, и соответственно — и продавцы ставили свои ценники выше, чтобы продать ее дороже, пока была возможность. Таким образом, НБУ и сдержал падение курса доллара. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 12 копеек. Во вторник конец месяца все сильнее влиял на курсообразование. С одной стороны, спешили все покупатели. Им надо было не только успеть купить валюту, но ее еще и физически проплатить своим иностранным контрагентам. С другой стороны, в меньшей степени, но все же спешили и продавцы. Они быстро поняли, что спрос на торгах преобладает и это позволяло им не только оперативно закрывать свои объемы продаж валютной выручки, но на этом еще и зарабатывать. Главное для них было не продешевить. С самого открытия межбанковского валютного рынке спрос на валюту превышал предложение, и к полудню доллару удалось укрепиться на 4 копейки. Стоит отметить, что покупатели были готовы и к дальнейшему росту котировок. Результат не заставил себя долго ждать. После обеда доллар укрепился еще на 3 копейки. После чего активность ожидаемо стала снижаться — все, кто хотел уже закрыли свои сделки. И постепенно торги перешли во вторую фазу, характерную для последнего дня месяца — выходу на межбанк самих банков. Финансистам надо было фиксировать свой результат по торговле валютой за месяц и готовиться к закрытию баланса и выполнению нормативов на 1-е число. В этот раз, большинству банков надо было докупать доллар на позицию и поэтому спрос опять превышал предложение. В итоге, к концу сессии доллар подорожал до 26,92/26,94. НБУ сегодня на торги не выходил, предоставив участникам рынка самим находить компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 8 копеек. В среду с самого утра спрос на валюту превышал предложение и к полудню доллар укрепился на 7 копеек. НБУ оперативно сориентировался и вышел на межбанк с продажей валюты по 27,04 гривны за доллар. Регулятор пробыл на торгах до завершения активной фазы торгов тем самым сдержал стремительное укрепление доллара. Такие действия НБУ привели к тому, что котировки почти остановились в пределах узкого коридора 27,01−27,03 гривен за доллар. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 10 копеек. В четверг из-за страха дальнейшего роста котировок со стороны покупателей спрос на валюту в начале торговой сессии превышал предложение. Этим и воспользовались продавцы валюты и начали поднимать котировки, так уже к полудню доллар подорожал на 1 копейку. Часть покупателей уже поглядывали в сторону Нацбанка — не выйдет ли он с интервенцией по продаже доллара. Но регулятор хранил молчание. После чего покупатели сняли часть своих заявок тем самым спрос значительно сократился, а продавцам все равно была нужна гривна для финансирования своих текущих затрат и предложение превысило спрос. А раз так, то и торговаться покупатели стали все больше и больше. Это привело к развороту тренда на межбанке в сторону укрепления гривны, которая к обеду уже укрепилась на 7 копеек. Тут уже занервничали продавцы, так как значительное падение курса доллара явно не входило в их планы. Но их частично «спас» Нацбанк. После обеда он вышел с покупкой валюты по курсу до 26,97 гривен и постепенно выкупил свои стандартные 5 млн долл. Главное было даже не то, что он купил этот объем, а то, что он указал рынку свое видение по курсу на сегодня. И это подхлестнуло всех участников торгов к быстрому закрытию своих сделок без особых сомнений в части дальнейшего курсообразования. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 7 копеек. В пятницу с самого открытия межбанковского валютного рынке предложение валюты превышало спрос и уже к 11 часам гривна укрепилась на 3 копейки. После чего на рынке появился Нацбанк с покупкой валюты не вше 26,93 гривен за доллар. Он выкупал валюту до своих стандартных 5 млн долл. — курс еще как-то держался в этих же пределах, но как только НБУ ушел — курс снова пошел вниз. В результате к обеду гривна укрепилась еще на 1 копейку. А после обеда количество желающих купить валюту стремительно сократилось, а оставшиеся покупатели откровенно стали занижать свои котировки. Продавцов же еще хватало. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 7 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

08.09.2021 диапазон 26,7-27,0 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

08.09.2021 диапазон 26,7-27,0 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

08.09.2021