Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 11.08.2021

По состоянию на 1 августа 2021 международные резервы Украины по предварительным данным составили 28,95 млрд долл. США (в эквиваленте). В июле они выросли на 2,1% благодаря прежде всего доразмещению правительством еврооблигаций и покупки Национальным банком валюты на межбанковском валютном рынке. В общем динамику резервов в течение июля определяли следующие факторы:

Операции по управлению государственным долгом. Валютные поступления в пользу правительства составили 665,8 млн долл. США (в эквиваленте), в том числе 525,8 млн долл. США - от дополнительного выпуска еврооблигаций (ОВГЗ), а 140 млн долл. США (в эквиваленте) - от размещения внутренних гособлигаций (ОВГЗ). В то же время на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте было направлено 416,9 млн долл. США (в эквиваленте), из которых 368,9 млн долл. США (в эквиваленте) - на обслуживание и погашение ОВГЗ, остальные средства - на выполнение других обязательств государства в иностранной валюте.

Операции НБУ на межбанковском валютном рынке. Первые недели июля межбанковский валютный рынок в основном находился в сбалансированном состоянии. В то же время в отдельные дни (преимущественно во второй половине месяца) предложение на рынке преобладало над спросом, в частности через активизацию продажи валюты отдельными частными и государственными компаниями. Это позволило НБУ пополнить резервы на 188,0 млн долл., операции по продаже валюты регулятор не проводил.

Переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют). В прошлом месяце их стоимость выросла на 156,5 млн долл. США (в эквиваленте).

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз долгосрочного рейтинга дефолта эмитента в иностранной валюте Украины со стабильного до позитивного, подтвердив сам рейтинг на уровне «B». Как отмечается в сообщении агентства, на это решение повлияли относительная устойчивость Украины к коронавирусному шоку и ожидаемое снижение госдолга к ВВП до 57% в 2021 году благодаря перевыполнению бюджета и восстановлению экономики. Помимо того, международные резервы Украины имеют тренд к росту, и страна восстановила доступ к коммерческому и МФО внешнему финансированию, несмотря на задержку с траншем МВФ по программе stand by. Fitch прогнозирует, что дефицит госбюджета снизится до 4% ВВП в 2021 году, и до 3,2% ВВП в 2022 году. Fitch также указывает, что денежные остатки правительства на конец июля в 2 млрд долл. (82% из которых в валюте) и 2,7 млрд долл. от нового распределения SDR МВФ помогут Украине пройти пик внешних выплат 2,2 млрд в сентябре и осуществить бюджетные расходы. Агентство также прогнозирует рост ВВП Украины в 2021 году на 4,1% при инфляции 9,2%, благодаря агросектору и росту доходов населения, однако предупреждает о рисках, вызванных низким уровнем вакцинации. По мнению Fitch, в 2022 году рост украинской экономики замедлится до 3,9% при инфляции 6%, а в 2023 году — до 3,5%.

В 2022 году обменный курс ожидается на уровне 28,9 грн. и 29,9 грн. в 2023 году. Об этом сообщил руководитель Центра макроэкономического моделирования KSE Юрий Шоломицкий. Кроме того, Киевская школа экономики ухудшила прогноз роста ВВП в 2021 году до 3,6% по сравнению с 4,7% в апрельском прогнозе и улучшила прогноз роста ВВП на 2022 — 4,4% по сравнению с 2,7%. «Многие прогнозистов и сами страны переносят ожидания части экономического восстановления в 2022 из-за неудовлетворительных темпы вакцинации, возможны очередные вспышки штамма дельта», — сказал он во время представления прогноза. Согласно базовому сценарию, в 2023 году рост экономики составит 3,5% ВВП. Эксперты также ожидают, что до конца текущего года инфляция составит 8%, а затем до середины 2022 снизится до 5% частично из-за восстановления мировых цен, а также благодаря сдерживающей монетарной политике Национального банка Украины. При этом в конце 2022 инфляция составит 4,3%.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В четверг с самого открытия межбанковского валютного рынке предложение валюты незначительно превышало спрос. К полудню гривне удалось укрепиться на 1 копейку. После обеда НБУ неожиданно для участников торгов, при достаточно сбалансированном рынке, вышел на межбанк с покупкой валюты. Купил регулятор 5 млн долл. по 26,92 гривны. Зачем регулятор выходил с данной интервенцией так и осталось загадкой. На тренд по курсу это уже глобально не влияло, особо избытка или нехватки валюты не ощущалось, время выхода на торги — тоже, мягко говоря, нетипичное и малоэффективное с точки формирования у рынка «понимания» того, что «хочет» регулятор по курсу. Но факт остается фактом — НБУ присутствовал на межбанке. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 4 копейки. В пятницу с самого утра предложение валюты превышало спрос, и гривна к полудню укрепилась на 5 копеек. Покупателей было меньше, чем продавцов и многие из крупных экспортеров ожидали реакции Нацбанка. После полудня регулятор вышел на межбанк с покупкой валюты по 26,81 гривен за доллар и начал достаточно резво скупать валюту уже до самого завершения активной фазы торгов. Этим он остановил проседание котировок. Покупатели были вынуждены ставить свои котировки чуть выше регулятора, а в продавцах особого недостатка не было. Уже к обеду НБУ выкупил порядка 30 млн долл., а к концу дня эта сумма увеличилась до 71,3 млн долл. После ухода Нацбанка предложение еще незначительно превышало спрос и доллар просел до 26,80/26,82 к концу сессии. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 10 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

09.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар;

10.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар;

11.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

09.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар;

10.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар;

11.08.2021 диапазон 26,7-27,1 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

09.08.2021