Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 16.06.2021

В мае 2021 потребительская инфляция в годовом измерении ускорилась до 9,5% (с 8,4% в апреле). В месячном измерении цены выросли на 1,3%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Потребительская инфляция оказалась выше траекторию прогноза, обнародованного в Инфляционный отчет за апрель 2021 года. Это связано прежде всего с высоко волатильными компонентами потребительского набора, в частности существенным подорожанием природного газа и подсолнечного масла. Базовая инфляция в мае ускорилась до 6,9% г/г (с 6,3% г/г в апреле)/

Увеличились темпы роста цен на обработанные продовольственные товары (до 11,2% г/г) прежде всего из-за дальнейшего повышения мировых цен на продукты питания. В частности, ускорилось подорожание подсолнечного масла и продуктов ее переработки (майонезов, маргаринов, спредов). Увеличение производственных затрат на сырье и энергию привело к повышению цены на хлеб, макаронные, кондитерские изделия и мясные продукты. Рост показателя также поддерживалось постоянным потребительским спросом. Повышение стоимости услуг ускорилось (до 8% г/г). Скорее дорожали услуги общепита, культуры и отдыха, аренды, содержания и ремонта жилья, а также курсы иностранных языков и мобильную связь. Стоимость водительских курсов и обслуживание автомобилей продолжала расти, реагируя на высокий спрос, а услуг такси - из-за повышения цен на топливо. В свою очередь рост стоимости услуг учреждений личного ухода, финансовых и туристических услуг замедлился. Вследствие устойчивого потребительского спроса ускорился рост цен на непродовольственные товары (до 1,4% г/г). Скорее дорожали фармацевтическая продукция, мебель и бытовая техника, а удешевление одежды, обуви, товаров для личного ухода и компьютерной техники замедлилось.

Темпы роста цен на сырые продукты питания снижались (до 7,1% г/г). Стремительнее дешевел картофель, а лук оставалась вдвое дешевле, чем в прошлом году, благодаря значительным запасам урожая прошлого года и расширению предложения (как импортной продукции, так и украинского). Последний фактор также повлиял на снижение цен на помидоры и огурцы в годовом измерении. Дешевели по сравнению с прошлым годом цитрусовые, а темпы роста цен на яблоки и яйца замедлились из-за исчерпания эффекта низкой базы сравнения. В то же время подорожание некоторых сырых продуктов ускорилось. Так, значительно повышались цены на мясо вследствие увеличения стоимости кормов. Сокращение производства вместе с повышением мировых цен обусловило подорожание молока. Возросли также цены на сахар из-за высоких мировых цен и меньших прошлогодних урожаев сахарной свеклы.

Увеличились темпы роста административно регулируемых цен (до 17,3% г/г). Стоимость природного газа для населения стремительно увеличилась из-за повышения мировых цен и низкую базу сравнения. Ускорилось также подорожание транспортных услуг прежде всего из-за увеличения расходов на топливо и оплату труда.

Рост стоимости топлива ускорилось (до 37,4% г/г). Это связано с повышением мировых цен на нефть и с сохранением высокого спроса со стороны населения. В течение ближайших месяцев инфляционное давление будет сохраняться прежде всего из-за высоких мировых цен, в частности на энергоносители и продовольственные товары. Согласно прогнозу, обнародованному в Инфляционный отчет за апрель 2021, инфляция вернется к цели 5% в 2022 году. Этому будут способствовать исчерпания эффекта низкой базы сравнения, поступления на рынки нового урожая, а также соответствующая монетарная политика НБУ.

С 7 по 11 июня Национальный банк купил на межбанковском валютном рынке 375 млн долл.

Следующая неделя на рынке внутренних заимствований будет насыщенной и по выплатам Министерства финансов, и по размещению предлагаемых облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Всего будут предложены 6 гривневых выпусков ценных бумаг и один выпуск, номинированный в евро. А вот выплатить до конца июня предстоит еще 25 млрд грн. Министерство финансов должно на следующей неделе:

16 июня — погасить вместе с процентами гривневый среднесрочный выпуск на сумму более 14,025 млрд грн. с номинальной доходностью 16,75%;

16 июня — выплатить проценты по 10 средне- и долгосрочным выпускам с номинальной доходностью от 6% до 16,75%;

17 июня — выплатить проценты по среднесрочному выпуску, номинированному в долларах США, с номинальной доходностью 4,02%.

По данным Нацбанка, портфель нерезидентов в ОВГЗ на 10 июня вырос до 106,58 млрд гривен в эквиваленте. И львиная доля этих вложений — это гривневые бумаги.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В четверг с самого открытия межбанковского валютного рынка продавцы попытались максимально вздернуть котировки и частично им это удалось. В результате к полудню доллар подорожал на 3 копейки, но это был максимум из того, что они смогли выжать из рынка. После чего предложение превысило спрос, и гривна начала отвоевывать ранее утраченные позиции. НБУ на рынок в четверг не выходил, предоставив участникам торгов самим находить компромисс по курсу в течение дня. Недостатка в предложении не наблюдалось, но и особого избытка уже тоже не было. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллар укрепился на 2 копейки. В пятницу особой активности со стороны покупателей валюты не наблюдалось, и продавцы были вынуждены снижать свои ценники. Нацбанку пришлось дважды выходить на рынок, чтобы удерживать курс выше психологического уровня в 27 гривен за доллар. С самого утра предложение превышало спрос, что сразу же отразилось на котировках. К полудню гривна укрепилась на 8 копеек и НБУ вышел на межбанк в первый раз в формате «запроса лучшего курса» с покупкой валюты по 27,02 гривны за доллар. После чего сразу вышел на рынок и во второй раз с интервенцией по покупке по цене 27,02. После чего котировки замерли в этом уровне. Это было на тот момент ниже рынка. И главное в данной котировке заключалось в том, что он показал участникам торгов уровень, до которого регулятор был готов понижать доллар. В итоге, он простоял с этим ценником почти до конца активной фазы торгов и лишь в конце купил порядка 20 млн. долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 8 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

14.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар;

15.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар;

16.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

14.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар;

15.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар;

16.06.2021 диапазон 26,9-27,1 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

14.06.2021