Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 11.06.2021

По состоянию на 1 июня 2021 международные резервы Украины по предварительным данным составили 27,84 млрд долл. США (в эквиваленте). В мае они сократились на 0,6% из-за погашения внешних и внутренних обязательств государства, которые были частично компенсированы валютными поступлениями в пользу правительства. В общем динамику резервов в течение мая определяли следующие факторы:

Операции по управлению государственным долгом. Общий объем платежей правительства по обслуживанию и погашению государственного долга в иностранной валюте составил 650,6 млн долл. США (в эквиваленте). В частности: 529,3 млн долл. США были направлены на обслуживание и погашение внутренних государственных облигаций (ОВГЗ), остальные - на выполнение других обязательств государства в иностранной валюте. В то же время валютные поступления в пользу правительства составили 417,9 млн долл. США, из них 354,3 млн долл. США - от размещения ОВГЗ. Кроме того, в мае НБУ и правительство оплатили 64,3 млн долл. США в пользу МВФ.

Переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют). В прошлом месяце их стоимость увеличилась на 136,8 млн долл. США (в эквиваленте).

Министерство финансов на аукционах 8 июня, привлекло в бюджет 19,12 млрд грн. от размещения облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Об этом сообщает пресс-служба министерства на официальном сайте. Минфин разместил все 6 запланированных гривневых облигаций с различными сроками обращения (175 дней, 406, 532, 714, 1078 и 1799 дней) и выпуск, номинированный в долларах США, на срок 175 дней. Средневзвешенная доходностью составила:

106 млн грн. — под 8,99% с погашением 01.12.21;

3,402 млрд грн. — под 11,19% с погашением 20.07.22;

1,687 млрд грн. — под 11,30% с погашением 23.11.22;

4,39 млрд грн. — под 12,05% с погашением 24.05.23;

2,562 млрд грн. — под 12,30% с погашением 22.05.24;

2,014 млрд грн. — под 12,52% с погашением 13.05.26;

182 млн долл. — под 3,7% с погашением 14.07.22.

Средневзвешенная доходность 6-месячных ОВГЗ составила 8,99% (+1 б. п.), годовых — 11,19% (-1 б. п.), 1,5-годовых — 11,30% (без изменений), 2-летних — 12,05% (+1 б. п.), 3-летних — 12,30% (без изменений). Впервые в этом году Минфин выпустил новый долгосрочный инструмент с погашением в мае 2026 года, спрос на который превысил предложение более чем в 2 раза. Средневзвешенная доходность новой 5-летней бумаги составила 12,52%.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник курс доллара лихорадит, с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты превышало спрос. НБУ, недолго думая вышел на рынок с покупкой валюты и купил первые 20 млн долл. по 27,19 гривен, но это не помогло сдержать падение котировок доллара. Предложение превышало спрос и как только Нацбанк ушел — курс опять провалился. Регулятор снова вышел на межбанк с ценой выкупа по 27,17 гривен за доллар. Хотя на рынке были покупатели готовые покупать по 27,18, но продавцы достаточно быстро закрыли потребности всех покупателей, и спрос снова стал почти нулевым. А продавцы были вынуждены продавать валюту Нацбанку по 27,17 гривен. Регулятор купил еще 50 млн долл. по 27,17 гривен и снова ушел. Но предложение опять стало превышать спрос и Нацбанк в третий раз вышел на торги с заведомо низким ценником в 27,16 гривен. Но после 15:00 массированный предыдущий выкуп Нацбанка все же стал оказывать свое влияние на поведение рынка. Покупатели решили, что «дно» достигнуто и стали выкупать все предлагаемые объемы. Продавцы тут же начали поднимать свои ценники и в итоге доллар начал достаточно быстро отвоевывать ранее утраченные позиции. Нацбанк пополнил резервы более чем на 70 млн долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 3 копейки. Вторник стал продолжение понедельника гривна постепенно укрепляется, несмотря на массированные выкупы доллара Нацбанком. С самого старта торгов предложение значительно превышало спрос и НБУ вышел на рынок с покупкой 20 млн долл. по курсу 27,16 гривен. Данный объем достаточно быстро был удовлетворен продавцами и регулятору, пришлось еще до полудня выйти на рынок с покупкой валюты по курсу 27,15 гривен, но уже в объеме 100 млн долл. Таким образом регулятор дал ориентиры по курсу участникам торгов и своими покупками не дал просесть котировкам к цели в 27 гривен за доллар. Одним из основных продавцов выступал Ситибанк, а также несколько других банков с иностранным капиталом. Как только регулятор купил 100 млн долл. и покинул рынок предложение снова превышало спрос, и гривна укреплялась. Поэтому НБУ в третий раз вышел на рынок с покупкой валюты по 27,13 гривен, но уже ничего не купил. В итоге НБУ пополнил резервы более чем на 120 млн долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 11 копеек. В среду ситуация на межбанке повторилась, с самого открытия валютного рынка предложение превышало спрос в результате НБУ достаточно оперативно вышел на рынок с покупкой валюты по 27,10 гривен и купил первые 20 млн долл. Покупатели явно не спешили заключать сделки, а продавцы уже были готовы серьезно снижать свои аппетиты при выставлении ценников продажи. И как только регулятор ушел с рынка предложение снова значительно превысило спрос. Поэтому еще до полудня регулятору пришлось повторно выходить на межбанк с покупкой валюты. В этот раз НБУ выставил ценник на уровне 27,08 гривен, это было чуть ниже рынка, и продавцы еще находили покупателей, готовых платить чуть больше уровня Нацбанка. Одним из крупных продавцов стал Ситибанк. Благодаря действиям регулятора при первой интервенции, а затем уже и при его долгом присутствии на межбанке с покупкой по 27,08 гривен — доллар перестал проседать и остановился в узком коридоре на указанном уровне. Покупатели не спешили и все ждали «дна» по курсу, а единственным покупателем стал сам регулятор. Только после обеда покупатели поняли, что регулятор не собирается покидать рынок и также начали покупать, что и позволило доллару отвоевать несколько ранее утраченных копеек. Спрос со временем постепенно снижался и регулятор покинул рынок, так что к концу сессии гривна еще незначительно укрепилась. НБУ купил более 120 млн долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 2 копейки.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

10.06.2021 диапазон 26,9-27,2 гривен за один американский доллар;

11.06.2021 диапазон 26,9-27,2 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

10.06.2021 диапазон 26,9-27,2 гривен за один американский доллар;

11.06.2021 диапазон 26,9-27,2 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

10.06.2021