Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 13.05.2021

По состоянию на 1 мая 2021 международные резервы Украины по предварительным данным составили 28,00 млрд долл. США (в эквиваленте). В апреле они выросли на 3,6% с учетом валютные поступления в пользу правительства и переоценку финансовых инструментов. В общем динамику резервов на протяжении апреля определяли следующие факторы.

Во-первых, операции по управлению государственным долгом. Валютные поступления в пользу правительства составили 1,37 млрд долл. США, в том числе 1,25 млрд долл. США - от размещения еврооблигаций (ОВГЗ) и 121,4 млн долл. США - от продажи внутренних государственных облигаций (ОВГЗ). В то же время общий объем платежей правительства по обслуживанию и погашению государственного долга в иностранной валюте составил 556,1 млн долл. Из них 391,5 млн долл. США были направлены на обслуживание и погашение ОВГЗ, 78,0 млн долл. США - на обслуживание ОВГЗ, остальные - на выполнение других обязательств государства в иностранной валюте.

Во-вторых, переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют). В прошлом месяце их стоимость выросла на 200,0 млн долл. США (в эквиваленте)

В-третьих, операции Национального банка на межбанковском валютном рынке. В течение апреля межбанковский валютный рынок в основном находился в сбалансированном состоянии. В то же время в начале месяца спрос на валюту на рынке несколько превышал предложение. Для сглаживания чрезмерных девальвационных колебаний Национальный банк провел интервенцию по продаже валюты на сумму 50,0 млн долл. США.

В результате роста международных резервов за месяц на 1 млрд долл. мы скорректировали математически обоснованный курс доллара. В результате чего на сегодняшний день математически обоснованный курс гривны по нашим расчётам должен находится в диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар. 

Бизнес в апреле ухудшил оценки экономического состояния своих предприятий и перспектив деятельности в ответ на усиление карантинных ограничений и роста неопределенности. Об этом свидетельствует индекс ожиданий деловой активности (Иодая), который рассчитывает Национальный банк на ежемесячной основе. По апреля 2021 он составлял 46.9 против 51.4 в марте и снова опустился ниже равновесного значения (50 пунктов). В апреле предприятия большинстве секторов, вовлеченных в ежемесячный опрос, пессимистично оценили результаты своей деятельности: секторальные индексы предприятий промышленности, торговли и сферы услуг опустились ниже нейтрального уровня. В то же время строительные компании впервые после сентября 2019 продемонстрировали оптимистические настроения. Предприятия промышленности после двух месяцев оптимизма вновь ухудшили оценки деловой активности: в апреле секторный индекс снизился до 49.8 с 52.3 в марте. Предприятия промышленности ожидают значительный рост цен на сырье, материалы и собственную продукцию; одновременно сохраняют положительные оценки по объемам новых заказов и объемов производства продукции. Объемы новых экспортных заказов оставаться на текущем уровне. Предприятия сферы торговли также ухудшили оценки своих экономических результатов: секторный индекс снизился в апреле до с 48.9 с 52.2 в марте. Респонденты ожидают уменьшения объема закупки товаров для продажи. На фоне усиления ожиданий по росту закупочных цен предприятия сектора усилили свои оценки по росту стоимости товаров для продажи и уменьшение размера торговой маржи. В то же время ожидается незначительный рост объемов товарооборота. Предприятия сферы услуг отреагировали на введение усиленного карантина и значительно ухудшили ожидания относительно экономических результатов своей деятельности: секторный индекс снизился до 43.0 в апреле с 51.4 в марте. Респонденты ожидают снижения объемов предоставляемых услуг, объемов новых заказов и заказов в процессе исполнения и планируют увеличить тарифы на собственные услуги. Предприятия строительства (строительства жилья) на фоне сезонного оживления и увеличения инвестиционного спроса впервые после сентября 2019 были единственными среди других секторов, оптимистично оценили экономические перспективы своей деятельности: секторный индекс в апреле наконец превысил равновесный уровень и вырос до 51.5 против 40.6 в марте. Предприятия сектора ожидают увеличения объемов новых заказов, закупки услуг подрядчиков сырья и материалов, выполнение строительных работ. Предприятия всех секторов прогнозируют рост цен на свою продукцию / услуги на фоне подорожания сырья и товаров поставщиков и пока не ожидают увеличения численности своих работников.

Ежемесячный опрос предприятий проводилось с 05 по 23 апреля 2021 года. В опросе приняли участие 297 предприятий. Среди опрошенных предприятий 41.8% - компании промышленности, 30.3% - сферы услуг, 23.9% - торговли, 4.0% - строительства. 37.0% респондентов - крупные предприятия, 30.0% - средние, 33.0% - малые. 39.4% опрошенных предприятий осуществляют экспортные и импортные операции, 10.8% - осуществляют только экспортные операции, 13.5% - только импортные операции, 36.4% - не осуществляют внешние экономические операции. Результаты опросов отражают только мнение респондентов-руководителей предприятий, а не оценку НБУ. Ежемесячный индекс ожиданий деловой активности (Иодая) - инструмент оперативной оценки и отслеживания тенденций развития экономики. Индекс рассчитывается на основе опросов украинских предприятий реального сектора экономики. На основе ответов респондентов рассчитываются ежемесячные индексы ожиданий деловой активности - секторальные (для каждого сектора экономики) и композитный, характеризующий экономическое развитие страны за месяц. Значение индекса на уровне 50 является нейтральным. Ожидания являются положительными, если значение индекса превышает нейтральный уровень.

В апреле 2021 года население Украины продало коммерческим банкам наличной и безналичной валюты на 2,25 млрд долл. в эквиваленте и купило на 1,7 млрд долл. При этом чистая продажа валюты составила 545,9 млн долл., о чем свидетельствуют данные на сайте Нацбанка. Всего с начала 2021 года население продало валюты на 7,28 млрд долл. и купило на 6,36 млрд долл. Чистая продажа составила 919,6 млн долл.

Короткая недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В среду после затяжных праздников торги были достаточно пассивны с самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту незначительно превышал предложение в результате уже к полдню доллару удалось укрепиться на 1 копейку. Ближе к обеду на торги вышли основные продавцы валюты и гривна начала укрепляться на межбанке. Предложение валюты значительно превысило спрос, а НБУ не выходил на межбанк предоставив возможность участникам торгов самим искать компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 7 копеек. В четверг активность валютного рынка превзошла все ожидания как клиентов, так и самих банков. Уже в середине дня только через Bloomberg было проведено операций на сумму более 150 млн долл. В основном компании закрывали свои хозяйственные операции и валютные расчеты перед предстоящими трехдневными праздниками. При этом предложение валюты превышало спрос, и уже к полудню гривне удалось укрепился на 5 копеек. После чего на межбанк вышло несколько крупных покупателей валюты. Они явно просто выжидали «дна» по курсу и не спешили сразу «светить» весь объем своих покупок, тем не менее, котировки постепенно начали расти. Спрос уже превышал предложение и доллара начал отвоевывать ранее утраченные позиции. Среди покупателей были заметны как крупные местные торговцы энергоносителями, так и «дочки» иностранцев. Последние покупали валюту для последующей репатриации дивидендов. После обеда — количество желающих купить или продать валюту быстро пошло на спад, а в последний час сессии сделок уже было очень мало. Нацбанку не пришлось вмешиваться в ход торгов с интервенциями, так как участники рынка сами достаточно быстро находили компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 2 копейки. В пятницу был последний рабочий день перед трехдневными выходными. Как и вчера, активность валютного рынка в пятницу была высокой и к послеобеденному периоду только через Bloomberg было проведено операций на сумму около 215 млн долл. С самого утра спрос на валюту незначительно превышал предложение, и к полудню доллар подорожал на 4 копейки. После чего спрос и предложение стали быстро выравниваться, а потом предложение постепенно даже начало превышать спрос. Это отразилось на котировках, и к обеду гривна отвоевала часть ранее утраченных позиция. НБУ на межбанк не выходил. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке сохранился баланс между гривной и долларом 27,74/27,76.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

11.05.2021 диапазон 27,6-27,9 гривен за один американский доллар;

12.05.2021 диапазон 27,6-27,9 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

11.05.2021 диапазон 27,6-27,9 гривен за один американский доллар;

12.05.2021 диапазон 27,6-27,9 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

11.05.2021