Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 09.04.2021

По состоянию на 1 апреля 2021 международные резервы Украины по предварительным данным составили 27,04 млрд долл. США (в эквиваленте). В марте они уменьшились на 5% учитывая значительные объемы погашения внешних и внутренних обязательств государства, частично были компенсированы валютными поступлениями в пользу правительства.

Общий объем платежей правительства по обслуживанию и погашению государственного долга в иностранной валюте составил почти 1,3 млрд долл. США (в эквиваленте). В частности, 570,5 млн долл. США были направлены на обслуживание еврооблигаций (ОВГЗ), 325,2 млн долл. США - на обслуживание и погашение ОВГЗ, остальные - на выполнение других обязательств государства в иностранной валюте. В то же время валютные поступления от размещения внутренних государственных облигаций (ОВГЗ) составили 473,7 млн долл. США. Кроме того, в марте было выплачено в пользу Международного валютного фонда 508,2 млн долл. США (в эквиваленте).

Переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют) в прошлом месяце их стоимость уменьшилась на 250,3 млн долл. США (в эквиваленте)

Операции НБУ на межбанковском валютном рынке. Большую часть месяца валютный рынок был практически сбалансированным. В то же время в отдельные дни на рынке наблюдалась избыточная предложение валюты позволило НБУ пополнить резервы на 50,5 млн долл. США.

Учитывая такое значительное сокращение золотовалютных резервов, которое за месяц составило 1,5 млрд долл., нами был пересчитан математически обоснованный курс гривны, который на сегодня должен находиться в диапазоне 28,5-29,0 гривен за один американский доллар. Исходя из чего можно считать, что украинская гривна на сегодня переоценена. И стоит ожидать увеличения ставки рефинансирования НБУ на следующей заседании монетарного комитета от 1 до 1,5%.  

По итогам 2020 года прирост прямых иностранных инвестиций в акционерный капитал предприятий Украины рекордно сократился — до 760 млн долл., что составляет лишь 0,5% ВВП. На таких цифрах акцентирует внимание глава Совета Нацбанка Богдан Данилишин. В целом капитал иностранных инвесторов в 2020 году сократился на 868,2 млн долл., что произошло впервые после 2015 года. По мнению эксперта, такие изменения объемов иностранного капитала определяются динамикой трех его составляющих — новые инвестиции в акционерный капитал, реинвестированные доходы инвестора и долговой капитал инвестора. «Ключевые причины низкой заинтересованности иностранных инвесторов в украинской экономике — слабый и неразвитый внутренний рынок, продолжающийся военный конфликт с Российской Федерацией, а также низкий уровень правовой защиты инвестиций», — считает глава Совета НБУ. И замечает, что тенденция сокращения прироста иностранного капитала начала проявляться еще с 2007 года и особенно усилилась в период после кризиса 2014−2015 годов. «Сокращение прироста инвестиций происходило, несмотря на успехи украинской власти в консолидации государственных финансов, расчистке банковской системы, достижении низких темпов инфляции», — подчеркивает Данилишин.

В марте украинцы продали коммерческим банкам наличной и безналичной валюты в эквиваленте на 2,08 млрд долл., купив при этом 1,75 млрд долл. Чистая продажа валюты составила 329,7 млн долл. Об этом свидетельствуют данные НБУ. В марте был зафиксирован рекордный месячный объем продажи валюты населением с начала 2020 года. С начала 2021 года население продало валюты на 5,04 млрд долл. и купило на 4,66 млрд долл. Чистая продажа составила 373,7 млн долл.

Как отметил глава НБУ Кирилл Шевченко, сальдо платежного баланса по итогам первого квартала остается положительным. Однако тут же добавил, что не ожидает прироста ВВП за первый квартал, «а, скорее всего, будет сохраняться некоторый минус в годовом измерении». Валовой внутренний продукт Украины в первом квартале 2021 года, вероятно, немного снизится по сравнению с первым кварталом 2020 года, прежде всего, из-за «доковидной» базы сравнения и новых локдаунов, а также погодных условий, считает глава НБУ. Нацбанк оценивает негативное влияние январского локдауна на годовой ВВП в 0,2 п. п. Шевченко уточнил, что, несмотря на пандемические условия, розничный товарооборот в январе прибавил 3,5%, а в феврале его рост ускорился до 5,6%. «Скорее всего, основным фактором этого роста (особенно в январе) было повышение заработной платы после увеличения минимальной», — подчеркнул он.

Министерство финансов на аукционах 6 апреля, привлекло в бюджет 1,09 млрд грн. от размещения облигаций внутреннего государственного займа в гривне. Об этом сообщает пресс-служба министерства на официальном сайте. На аукционах ОВГЗ Министерство финансов предложило инвесторам размещения пяти гривневых выпусков со сроками обращения 84 дня, 336, 595, 777 и 1141 день.

532,18 млн грн. — под 7,77% с погашением 30.06.21;

284,95 млн грн. — под 10,75% с погашением 09.03.22;

179,3 млн грн. — под 11,10% с погашением 23.11.22;

73,57 млн грн. — под 11,80% с погашением 24.05.23;

18,05 млн грн. — под 12,05% с погашением 22.05.24.

Средневзвешенные ставки доходности упали практически по всем облигациям, но сохранились по гривневым ОВГЗ сроком обращения 595 дней и повысились по долгосрочным облигациям сроком на 1141 день. Практически по всем выпускам спрос на ОВГЗ был удовлетворен, кроме облигаций с коротким сроком обращения 84 дня, которые были ограничены лимитом Минфина на 500 млн грн.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник опасения по дальнейшему росту котировок на межбанке оказались напрасными. Основной проблемой сегодняшнего межбанка стало отсутствие спроса на валюту. Продавцы, еще с самого утра надеявшиеся на ажиотажный спрос на межбанке — очень быстро поняли, что сегодня не их день. Нацбанку даже не пришлось выходить на торги. Более того — на определенном этапе многие продавцы были бы очень не против, если бы регулятор вышел с интервенцией по покупке доллара, чтобы изъять часть избыточного предложения. Но НБУ хранил молчание и во второй половине дня продавцы были вынуждены уже соглашаться со всеми предложениями покупателей или переносить свои заявки на завтра. Отсутствие спроса привело к тому, что уже к полудню гривна укрепилась на 10 копеек. Потом торги проходили в шатком равновесии, но после обеда спрос значительно снизился, а желающие продавать валюту все еще остались на межбанке. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 19 копеек. Во вторник доллар снова подешевел на межбанке. Правда, не так существенно, как это было вчера. С самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты незначительно превышало спрос. Что привело к снижению котировок гривны, которая к полудню укрепилась на 3 копейки. После чего спрос и предложение стали почти уравновешены, а торги проходили в достаточно узком коридоре. Покупатели с самого открытия межбанка диктовали свои условия продавцам из-за превышения предложения над спросом. Но продавцы уже не были готовы особо снижаться по курсу, и игра в стиле «кто кого» привела лишь к компромиссному небольшому проседанию котировок. Но не к существенной капитуляции продавцов, как это было вчера. НБУ на рынок не выходил. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 3 копейки. В среду торги сазу открылись котировками на 4 копейки выше, чем закрылись вчера. Спрос превышал предложение и к полудню доллар уже укрепился на 7 копеек. После чего на торги вышли несколько банков нерезидентов и Ощадбанк с продажей валюты, что сдерживало рост котировок до обеда. После обеда на межбанк вышел Ситибанка с покупкой валюты и нарушил идиллию. Котировки начали быстро расти, а продавцы — все больше задирать свои ценники. В итоге, курс вырос до 27,94/27,96 к концу торговой сессии. НБУ на межбанке снова не появлялся, предоставив участникам торгов самим разбираться с трендом по курсу доллара в течение дня. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 14 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 28,5-29,0 грн. за доллар. 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

08.04.2021 диапазон 27,7-28,1 гривен за один американский доллар;

09.04.2021 диапазон 27,7-28,1 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

08.04.2021 диапазон 27,7-28,1 гривен за один американский доллар;

09.04.2021 диапазон 27,7-28,1 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

08.04.2021