Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 20.01.2021

Продолжая валютную либерализацию, Национальный банк отменил ряд ограничений, дальнейшее применение которых потеряло свою актуальность. В частности, снял запрета для клиентов - юридических лиц на проведение операций по продаже иностранной валюты на условиях "форвард". Ранее такие операции проводились только с целью хеджирования рисков изменения курса иностранной валюты по экспортно-импортным операциям и по кредитным договорам, а также для приобретения юридическими лицами-нерезидентами облигаций внутреннего государственного займа Украины. Кроме того, Национальный банк отменил запрет на операции физических лиц по покупке и продаже иностранной валюты за гривны на условиях "форвард", на операции по покупке и продаже иностранной валюты и банковских металлов на условиях маржинальной торговли и на расчеты в иностранной валюте при покупке государственных ценных бумаг, номинированных в валюте. Также центральным банком снят запрет на осуществление банками операции на условиях "своп" с физическими лицами-резидентами, если первая часть такой операции предусматривает продажу клиенту иностранной валюты или банковских металлов. Дополнительно Национальный банк разрешил банкам и небанковским финансовым учреждениям покупать иностранную валюту у населения за безналичные средства в гривне через терминалы самообслуживания и утвердил порядок проведения соответствующих операций. В частности, определено, что после продажи валюты через платежные устройства гривневые средства будут зачисляться на собственные текущие счета физлиц. Такие операции должны осуществляться с учетом законодательства о финансовом мониторинге. В целях содействия использованию цифровых аналогов бумажных документов Национальный банк уточнил требования к осуществлению физлицами переводов средств в иностранной валюте за пределы Украины и до получения таких переводов из-за рубежа. Отныне при осуществлении этих операций физические лица смогут использовать цифровые паспорта в мобильном приложении "Дия", где в электронном виде отображается информация, которую содержит ID-карту и биометрический загранпаспорт гражданина Украины. По оценкам Национального банка, соответствующие послабления обеспечат осуществление дальнейших шагов на пути валютной либерализации, а также способствовать: расширению возможностей для бизнеса и физических лиц по хеджированию валютных рисков; дальнейшему развитию новых услуг, предоставляемых уполномоченными учреждениями в сфере валютно-обменных операций; использованию цифровых документов при проведении валютных операций. Указанные изменения были утверждены постановлением Правления Национального банка Украины от 15 января 2021 №3 "О внесении изменений в некоторые нормативно-правовые акты Национального банка Украины" и вступают в силу с 17 января 2021 года.

Оценки бизнеса относительно экономического роста и собственного развития ухудшились, а инфляционные и девальвационные ожидания на следующие 12 месяцев выросли на фоне усиления карантинных мероприятий. Об этом свидетельствуют результаты опроса руководителей компаний, которое Национальный банк провел в IV квартале 2020 года. Индекс деловых ожиданий предприятий составил 99,6%, ухудшившись после улучшения в III квартале, когда преобладали оптимистические настроения (100,8%). Снижение индекса произошло за счет ухудшения респондентами оценок общих объемов реализации продукции собственного производства, инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь, а также финансово-экономического состояния собственных предприятий.

Предприятия ожидают, что объемы производства товаров и услуг в Украине в следующие 12 месяцев и дальше будут сокращаться. Баланс ответов составил «минус» 24,4% против «минус» 16,1% в 3-м квартале 2020 года. Инфляционные ожидания предприятий усилились: в IV квартале ожидаемая годовая инфляция составила 7,9% по сравнению с 7,0% в предыдущем квартале. Почти половина опрошенных предприятий считают, что инфляция будет ниже 7,5%. Впрочем, каждый пятый респондент прогнозирует инфляцию от 7,5% до 10,0%. Усилилось влияние ослабления гривны на инфляцию: об этом отметили 71,9% респондентов против 69,4% в прошлом квартале. Также усилились девальвационные ожидания бизнеса. Среднее значение обменного курса, которое респонденты ожидают через 12 месяцев, составляет 29,68 грн./долл. США (в предыдущем квартале - 28,99 грн./долл. США). 44,5% предприятий считает, что обменный курс будет колебаться в пределах от 29,01 грн./долл. США к 30,00 грн./долл. США.

Оценки предприятий по изменению собственного финансового состояния в следующие 12 месяцев несколько снизились, однако остаются оптимистичными: баланс ответов - 1,3% (в III квартале 2020 - 4,4%). Самые высокие ожидания у предприятий добывающей промышленности (баланс ответов - 10.9%). Также улучшение финансово-экономического состояния ожидают респонденты перерабатывающей промышленности и сельского хозяйства. Зато негативные ожидания имеют предприятия строительства, энерго- и водоснабжения, транспорта и связи. Бизнес ожидает увеличения объемов реализации продукции, в том числе и на внешнем рынке. Оптимистичные настроения преобладают во всех секторах экономики, кроме транспорта и связи. Предприятия, которые привлекают иностранные инвестиции, прогнозируют увеличение их объемов: баланс ответов увеличился до 7.0% с 5,9% в III квартале. Впрочем, общие настроения предприятий по инвестиционной активности стали несколько сдержаннее: ожидания относительно инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь остаются положительными (баланс ответов 3.8% против 5,2% в III квартале), зато предприятия большинства основных видов экономической деятельности прогнозируют уменьшение инвестиционных расходов на выполнение строительных работ в последующие 12 месяцев. Пятый квартал подряд бизнес настроен сокращать количество работников, хотя и несколько медленнее, чем раньше: общий баланс ответов составил «минус» 9,9% (в предыдущем квартале - "минус" 10,8%). Только 11,5% предприятий планируют нанимать новых работников в течение следующих 12 месяцев. Сокращение персонала предусматривают 21,4% опрошенных компаний. Пессимистично настроены респонденты всех видов экономической деятельности, кроме предприятий энерго- и водоснабжения. Одновременно продолжает расти число компаний, которые планируют повышать зарплаты своим работникам в течение следующих 12 месяцев. Таких - 62,6% (против 55,7% в предыдущем квартале). Лишь 3,7% компаний готовы к уменьшению зарплат. Доля компаний, планирует привлекать кредиты в Украине в течение следующих 12 месяцев, почти не изменилась: 41,7% (в предыдущем квартале - 41,9%). Подавляющее большинство заемщиков (76,7%) предпочитает национальной валюте. В то же время увеличивает уменьшаться доля компаний, которые планируют брать кредиты за рубежом, - до 6,9% с 8,0%. В общем предприятия отметили меньшую потребность в заемных средствах, а главными препятствиями для привлечения новых кредитов назвали высокие ставки (58,7% респондентов) и чрезмерные требования к залогу (39,1%).

Квартальный опрос проводился с 5 ноября 2020 до 3 декабря 2020. В опросе приняли участие 693 предприятия из 22 регионов страны. Среди опрошенных предприятий 18,8% - компании перерабатывающей промышленности, 15,2% - сельского хозяйства, 15,7% - оптовой торговли, 13,0% - транспорта и связи, 6,8% - добывающей промышленности, 5,1 % - розничной торговли, 4,6% - сферы электроэнергии и водоснабжения, 3,2% - строительства, 17,7% - предприятия других отраслей. Результаты опросов отражают только мнение респондентов-руководителей предприятий.

Индекс деловых ожиданий - агрегированный показатель относительно ожидаемого развития предприятий в следующие 12 месяцев. Рассчитывается по результатам опросов предприятий как среднеарифметическое значение балансов ответов относительно финансово-экономического состояния предприятий, общих объемов реализации продукции собственного производства, инвестиционных расходов на проведение строительных работ, инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь, количества работников. Значение индекса более 100 означает преимущество в обществе позитивных экономических настроений, ниже 100 - негативных экономических настроений.

В период с 11 по 16 января 2021 Нацбанк купил на межбанке 20 млн долл. по единому курсу. Об этом говорится в сообщении НБУ. Согласно данным регулятора, продавать валюту из резервов не пришлось. В целом с начала 2021 года Нацбанк купил в резервы 40 млн долл., продал — 20 млн долл.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В четверг торги на межбанковском валютном рынке проходили достаточно спокойно. С самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту незначительно превышал предложение, что позволило доллару укрепиться на 5 копеек уже к полудню. К обеду спрос и предложение на межбанке выровнялось и на торгах наблюдался некий баланс. Только после обеда, когда реальных покупателей почти не осталось, гривна начала отвоевывать ранее утраченные позиции. НБУ сегодня на рынок не выходил. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 4 копейки. В пятницу с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты незначительно превышало спрос, и гривне к полудню даже удалось укрепиться на 3 копейки. После чего на рынке спрос и предложение сбалансировались и котировки находились в узком коридоре. Только после обеда спрос значительно вырос, а предложение осталось прежним, что привело к быстрому росту курса доллара на межбанке. НБУ в ход торгов сегодня не вмешивался. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 7 копеек.  Рабочая в Украине суббота оказалось явно «нерабочей» для валютного межбанка. Нежелание работать на ТОМе по евро и по доллару с поставкой аж вторником (в США в понедельник отмечают День Мартина Лютера Кинга и банки не работают). Реальных сделок совершалось буквально единицы, а в основном котировки носили только декларативный характер.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар.  

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

18.01.2021 диапазон 28,1-28,3 гривен за один американский доллар;

19.01.2021 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар;

20.01.2021 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

18.01.2021 диапазон 28,1-28,3 гривен за один американский доллар;

19.01.2021 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар;

20.01.2021 диапазон 28,0-28,5 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

18.01.2021