Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 16.10.2020

Чистые международные резервы НБУ в сентябре сократились на 11,3% с 17,81 млрд долл. до 15,79 млрд долл. по сравнению с предыдущим месяцем. Об этом свидетельствуют данные НБУ. С начала года чистые резервы увеличились на 0,1% с 15,79 млрд долл. Как сообщалось ранее, официальные резервные активы НБУ в сентябре сократились на 8,7% с 29,05 млрд долл. до 26,53 млрд долл. Чистые международные резервы представляют собой разницу между валовыми резервами и остатком задолженности НБУ и Минфина по кредитам перед МВФ.

В сентябре 2020 потребительская инфляция в годовом измерении замедлилась до 2,3% (с 2,5% в августе). В месячном измерении цены выросли на 0,5%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Потребительская инфляция находилась ниже целевого диапазона 5% ± 1 п.п. и оставалась меньше по сравнению с прогнозом, опубликованным в инфляционной отчете за июль 2020 года. Отклонение от прогнозной траектории прежде всего объясняется замедлением роста цен на продукты питания. Базовая инфляция незначительно замедлилась (до 3,1% г/г) и почти отвечала траектории прогноза НБУ. С одной стороны, сохранялась слабее, чем ожидалось, динамика цен на продукты питания, одежду и обувь. С другой стороны, стоимость большинства непродовольственных товаров стремительнее росла в ответ на оживление потребительского спроса и ослабление гривны.

Рост цен на продовольственные товары притормозил (до 3,0% г/г). Замедлился подорожание большинства молочных и мясных изделий, продуктов из рыбы и кондитерских изделий. Это связано как со значительным предложением, в том числе за счет импорта, так и общим снижением спроса на товары более высокой ценовой категории. Темпы роста стоимости услуг также замедлились (до 7,8% г/г). Усиление карантина в отдельных областях сдерживало подорожание услуг общепита, гостиниц, спортивных учреждений, салонов красоты, курсов иностранного языка, аренды жилья. В то же время этот же фактор поддержал ускорение роста стоимости медицинских услуг. Также дорожали телекоммуникационные услуги и высшее образование. Последнее произошло, вероятно, из-за введения индикативной себестоимости предоставления образовательных услуг по отдельным специальностям. Цены на сырые продукты питания вернулись к снижению (на 1,1% г/г). Благодаря новому урожая продолжил дешеветь картофель. Урожай других овощей оказался несколько меньше, чем в прошлом году, однако из-за худшие качественные характеристики возник их временный профицит - поставщики спешат реализовать урожай, тогда как покупатели не готовы закупать их на хранение крупными партиями. Расширение предложения и теплая погода в сентябре также существенно притормозили подорожание фруктов, в частности яблок и арбузов. Наращивание импорта способствовало дальнейшему снижению цен на бананы. Замедлился рост цен на молоко и мясо.

Цены на непродовольственные товары вернулись к росту (на 0,1% г/г). Под влиянием активизации спроса и ослабление гривны ускорился рост стоимости автомобилей, лекарств и других медицинских товаров. Также сократились темпы падения цен на товары длительного пользования - бытовую технику и электронику. В то же время удешевление одежды и обуви даже ускорился. Это может объясняться наличием у предприятий запасов предыдущих коллекций и сравнительно слабым спросом на эти товары с учетом сохранения возможностей для дистанционной работы и обучения в условиях карантина. Рост административно регулируемых цен ускорился (до 6,0% г/г). Вследствие повышения мировых цен на энергоносители вернулись к росту в годовом измерении и внутренние цены на природный газ. Кроме этого, продолжала расти и стоимость табачных изделий.

Удешевление топлива незначительно замедлился (до 17,4% г/г). Сентябрьское снижение мировых цен на нефть было нивелировано существенным спросом на топливо из-за высокой интенсивности пользования автомобилями в условиях пандемии, а также ослаблением гривны. Потребительская инфляция находится ниже целевого диапазона 5% ± 1 п.п. Инфляцию сдерживают факторы со стороны предложения продуктов питания, часть из которых носят временный характер. Зато ослабление гривны, рост цен на энергоносители, восстановление экономической активности и потребительского спроса формируют проинфляционный давление.

Падение ВВП Украины по итогам восьми месяцев 2020 года замедлилось до 5,8% после падения на 6,2% по итогам января-июля. Об этом говорится в обзоре экономической активности за январь-август 2020 года на сайте МЭРТ. «В августе 2020 года на фоне продолжения адаптации к деятельности в условиях мягкого карантина почти все виды экономической деятельности продемонстрировали снижение темпов падения, а некоторые – даже рост (в частности, розничный сегмент рынка и строительство)», — сказано в обзоре. В Минэкономики отметили, что все виды промышленной деятельности, строительство, транспортная сфера, торговля, а также сельское хозяйство улучшили свою динамику, а индекс ожиданий деловой активности вырос по сравнению с июлем. Это привело к замедлению падения сводного индекса производства товаров и услуг до 6,5%. По итогам семи месяцев падение индекса составило 7,3%. Среди ключевых факторов, которые позитивно сказались на экономике, министерство отметило: благоприятную конъюнктуру на мировых рынках черных металлов и металлических руд; сохранение относительно высокой покупательной способности населения; адаптацию бизнеса к работе в условиях карантина. Вместе с тем сохраняется низкая инвестиционная активность в отечественной экономике, говорят в МЭРТ.

Международный валютный фонд несколько улучшил прогноз падения ВВП Украины в 2020 году - до минус 7,2%. Об этом говорится в октябрьском докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики». Ранее, в июне, МВФ прогнозировал падение до 8,2%. В МВФ прогнозируют, что уровень реального ВВП Украины в конце нынешнего года ожидается на уровне минус 7,2%. В то же время Фонд ожидает, что в 2021 году экономика Украины стабилизируется и рост реального ВВП достигнет отметки 3,0%. Кроме того, по прогнозу МВФ относительно Украины, индекс потребительских цен опустится с отметки 7,9% по результатам прошлого года до 3,2% - по итогам нынешнего и поднимется до 6,0% в 2021 году. Баланс текущих счетов, по прогнозу МВФ, достигнет показателя 4,3 в 2020 году и уменьшится до минус 3,0 в 2021 году. Уровень безработицы в Украине увеличится до 11,0% в 2020 году и опустится до 9,6% в следующем году. Как отмечают в Фонде, снижение экономических прогнозов для экономики Украины в целом соответствует мировым тенденциям, связанным с финансово-экономическим кризисом, который вызвала пандемия коронавируса. Согласно последнему обзору МВФ, глобальный рост будет демонстрировать негативную динамику в 2020 году и положительную в 2021 году, который будет охватывать, в том числе, развитые экономики мира. Напомним, что в первом квартале 2020 года экономика Украины сократилась на 1,3%, во втором — на 11,4%, а в целом в первом полугодии спад составил 6,4% после роста на 3,2% в прошлом году.

Объем наличных денег вне банков в Украине за сентябрь 2020 года вырос по сравнению с августом на 1% – до 475,1 млрд грн. Эти сведения опубликованы в свежих оперативных данных НБУ. По данным Нацбанка, основные показатели, определяющие ситуацию на денежно-кредитном рынке, имеют следующий уровень: объем наличности вне банков с начала года вырос на 23,6%; объем денежной массы: за сентябрь вырос на 2,9%, с начала года – на 19,8%, до 1,723 трлн грн.; объем денежной базы: за сентябрь вырос на 1%, с начала года – на 18,9%, до 567,9 млрд грн. К причинам роста наличности вне банков можно отнести такие тенденции: во время карантина граждане сокращали покупку дорогих товаров и товаров первой необходимости. Наличные меньше возвращались из магазинов в банки; рост социальных выплат в денежной форме, в том числе пенсионерам, которые предпочитают наличность; вероятно, выросли неофициальные расчеты в тех видах деятельности, работа которых была временно ограничена из-за карантинных мероприятий.

На аукционах по продаже ОВГЗ 13 октября Минфин привлек в бюджет 6 миллиардов гривен. Об этом говорится в сообщении министерства. Министерство финансов предложило инвесторам четыре выпуска ценных бумаг в национальной валюте со сроком обращения 6 месяцев, 1, 2 и 3 года. Средневзвешенная доходность по 6-месячным и 1-летними ОВГЗ не изменилась и составила 8% и 10% соответственно, 2-летних ОВГЗ составила 10,82%, а по 3-летним бумагам — 10,95%. Наибольший спрос был сосредоточен на 6-месячных и 1-летних ОВГЗ. От их размещения в государственный бюджет привлекли 3,81 млрд грн. От размещения гривневых 2-летних бумаг в государственный бюджет было привлечено 1,13 млрд грн., а от 3-летних — 1,08 млрд грн. Всего по итогам аукционов в государственный бюджет привлекли 6,01 млрд грн.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны находился в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник выходной в США (отмечают День Колумба) заставил работать украинский межбанк по доллару на условиях ТОМ. Как и прогнозировалось — это снизило активность значительной части участников торгов по американской валюте. Снижение объема операций в долларе позволило отдельным участникам торгов воспользоваться перевесом спроса на валюту над предложением во второй половине сессии и частично раскачать курс. В результате в районе обеда спрос на валюту начал превышать предложение и доллар начал расти. Роль регулятора взял на себя Укргазбанк, который вышел на торги при пиковых значениях курса и продал как минимум 10 млн долл. по 28,28 гривен и выше. Нацбанк на рынок не выходил. Сегодняшний рынок не показатель общего состояния дел, так как значительная часть компаний перенесла свои операции с долларом на завтра. Именно во вторник поведение межбанка и покажет реальное соотношение спроса и предложения по доллару. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 6 копеек. Во вторник с самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту превышал ее предложение и котировки доллар начали расти. Ближе к полудню на торги вышли уже все покупатели и продавцы. Курс стабилизировался на отметке 28,30/28,33. Самые дешевые предложения быстро раскупили и после обеда спрос начал незначительно преобладать. Нацбанк на торги не выходил, предоставив участникам рынка самим находить компромисс по курсу. В целом, основную часть сессии по доллару ощущался перевес спроса над предложением, что и привело к росту котировок. В этот раз основными покупателями валюты были импортеры и сами банки, а не иностранцы. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 4 копейки.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 28,5-29,0 грн. за доллар.  

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

15.10.2020 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

16.10.2020 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

15.10.2020 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

16.10.2020 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

15.10.2020