ATLANT Finance
  • ru

Поиск

Курсы валют

Загружаю...

Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 11.09.2020

ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 11.09.2020

По состоянию на 1 сентября 2020 международные резервы Украины составляли 29,05 млрд долл. США (в эквиваленте) по предварительным данным. В августе они увеличились на 1%, прежде всего - благодаря благоприятной ситуации на валютном рынке. В общем динамику резервов в течение августа определяли следующие факторы:

Во-первых, операции НБУ на межбанковском валютном рынке. В августе предложение валюты превышало спрос и Национальный банк смог пополнить международные резервы. Всего в августе НБУ купил 460,5 млн долл. США. Интервенции по продаже валюты в прошлом месяце не проводились.

Во-вторых, операции правительства по управлению государственным долгом. Валютные поступления в пользу правительства в течение августа составили 250,5 млн долл. США от продажи облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированных в валюте. В то же время на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте было направлено 645,2 млн долл. США (в эквиваленте). Из этой суммы 496,5 млн долл. США уплачено по ОВГЗ, номинированным в валюте, остальные - по обязательствам перед иностранными кредиторами. Кроме этого, в августе правительство и Национальный банк выплатили 204,5 млн долл. США (в эквиваленте) в пользу Международного валютного фонда.

В-третьих, переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют). В прошлом месяце их стоимость увеличилась на 385 млн долл. США (в эквиваленте).

Аналитики BofA Securities допускают возможные задержки по новым траншам Международного валютного фонда и новую эмиссию евробондов. Аналитики дают рекомендацию Underweight (слабые перспективы) по еврооблигациям Украины, отдавая предпочтение ВВП-варрантам. «Спрэды Украины торгуются близко к историческим средним уровням по сравнению с аналогами развивающихся стран. Однако мы обеспокоены тем, что облигации могут показывать более низкую динамику с учетом вероятных задержек поддержки МВФ и потенциального выпуска», – поясняют аналитики свою позицию. Аналитики указывают, что Украина может сгенерировать серию негативных новостей из-за вероятной задержки предстоящего первого пересмотра программы сотрудничества с МВФ stand by, запланированного на этот месяц. По их мнению, прогресс с МВФ, вероятно, потребует полной ясности по вопросу Национального антикоррупционного бюро (НАБУ) после недавнего постановления Конституционного суда и, в связи с задержкой пересмотра, принятия бюджета на 2021 год. Они напомнили, что Украина недавно выкупила варранты и допустила возможность повторения такой операции, возможно, в «существенных» объемах. По мнению аналитиков BofA, для такого выкупа и для бюджетных целей может быть осуществлен еще один выпуск еврооблигаций на 1-1,5 млрд долл. в дополнение к размещенном в конце июля на 2 млрд долл.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны находился в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник несмотря на выходной день в США и работу по доллару на условиях ТОМ, который не очень популярен среди участников торгов события на межбанке развивались очень динамично. С самого утра рынок был, как и положено в подобной ситуации достаточно вялым по доллару, но активным по евро и рублю. По факту покупателей было меньше, чем продавцов и это привело к снижению котировок доллара к полудню на 5 копеек. После чего ситуация начала постепенно меняться за счет согласованных действий Укргазбанка и Нацбанка. Несмотря на неинтересный вариант расчетов ТОМом — Укргазбанк вышел с продажей доллара по 27,74 гривны, а затем буквально сразу же появился и Нацбанк с интервенцией по покупке доллара по 27,73. Если бы подобное произошло с разрывом во времени — курс за счет превышения предложения просел бы к цели в 27,70 и даже ниже. Но за счет одновременного выхода с Укргазбанком и самого регулятора — фактически весь излишек предложения доллара был выкуплен в резервы. Такая операция госбанка и НБУ удержала курс доллара в пределах 27,74/27,76 гривен практически до обеда. После чего стало ясно, что НБУ выкупил несколько больше, чем было необходимо для равновесия спроса и предложения и этот перекос уже сработал против гривны. По оценкам участников рынка — регулятор пополнил резервы на более чем 40 млн долл. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 1 копейку. Во вторник после работы межбанка в понедельник по доллару на условиях ТОМ из-за выходного в США торги на межбанке вернулись к обычному деловому ритму. С самого утра после выхода на торги нескольких крупных покупателей на межбанковский валютный рынок спрос на валюту превысил предложение. И к полудню преодолел психологический барьер на уровне 27,80. После чего покупатели уменьшили свои аппетиты, а продавцы еще имели в запасе объемы валютной выручки, которую им надо было сегодня продать и закрыть свои гривневые текущие расходы. Спрос и предложение практически выровнялись и котировки продержались в сбалансированном состоянии до обеда. В последние два часа сессии, на единичных сделках при небольшом перевесе предложения, гривне удалось укрепиться. Нацбанку даже не пришлось вмешиваться в ход торгов, так как клиенты быстро находили сами компромиссный курс. В первой половине дня выходило несколько крупных покупателей-импортеров энергоносителей и потребительских товаров. Собственно их спрос на валюту и дал возможность продавцам подтянуть котировки к обеду. Не особо сегодня сыграл фактор аукциона Минфина по размещению ОВГЗ. Чиновники продали облигаций всего на 986,5 млн грн. со средневзвешенной доходностью 9,28% годовых на 385 дней и 10,46% годовых на 889 дней. Эти объемы практически не повлияют на поведение ресурсного и валютного рынков в среду — день расчетов за купленные бумаги. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 1 копейку. В среду открылся межбанковский валютный рынок сразу выше вчерашнего закрытия на 7 копеек. Экспортеры не были готовы к активным продажам валютной выручки в случае проседания котировок ниже вчерашнего закрытия и проводили свои операции лишь при более высоком уровне котировок. Ближе к полудню предложение не на долго превысило спрос, и гривна незначительно отвоевала ранее утраченные позиции, но к обеду котировки вернулись к утренним позициям, а на рынке наблюдалось равновесие спроса и предложения. Даже выходы нерезидентов через СИТИбанк не особо изменили расклад сил на торгах. Покупатели сегодня также проявили характер, своей неуступчивостью, не дав возможности разогнать курс к цели в 27,90 гривен. Регулятор сегодня на торги не выходил, дав возможность участникам торгов самим искать равновесие по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 7 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар.  

 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

10.09.2020 диапазон 27,5-28,0 гривен за один американский доллар;

11.09.2020 диапазон 27,5-28,0 гривен за один американский доллар.

 

Ситуация на наличном рынке:

10.09.2020 диапазон 27,5-28,0 гривен за один американский доллар;

11.09.2020 диапазон 27,5-28,0 гривен за один американский доллар.

 

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

10.09.2020

© 2024 Atlant Finance. Создание сайта веб студия Seotm