Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 15.07.2020

В июне 2020 потребительская инфляция в годовом измерении ускорилась до 2,4% (с 1,7% в мае). В месячном измерении цены выросли на 0,2%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Несмотря на ускорение потребительская инфляция находилась ниже целевого диапазона 5% ± 1 п.п. и оставалась ниже прогнозов, опубликованных в Инфляционном отчете за апрель 2020 года. Рост цен сдерживали слабый внутренний спрос, благоприятная ситуация на валютном рынке и относительно низкие цены на энергоресурсы. В то же время происходило удорожание сырых продуктов из-за неблагоприятных погодных условий. Базовая инфляция не изменилась, по сравнению с маем и составила 3,0% г/г.

Темпы падения цен на непродовольственные товары находились практически на уровне предыдущего месяца (1,3% г/г). Так, углубилось падение цен на электронику, игрушки, товары для путешествий. Стоимость автомобилей, бытовой техники, одежды и обуви также осталась меньше, чем в прошлом году. Замедлился рост цен на фармацевтическую продукцию и товары личного ухода. Темпы роста цен на продукты питания с высокой степенью обработки также остались почти неизменными (3,7% г/г). Все еще слабый спрос и налаживания поставок после ослабления транспортных ограничений обусловили замедление роста цен на мясные, некоторые молочные и мучные продукты. Через вялый спрос и стабильную ситуацию на валютном рынке также замедлился подорожание товаров не первой необходимости, а стоимость отдельных продуктов - кофе, оливкового масла - была даже ниже, чем в прошлом году. Стабильной была и динамика роста цен на услуги (8,4% г/г). С одной стороны, быстрыми темпами росла стоимость медицинских услуг и учреждений личного ухода, обусловлено как повышенным спросом на фоне увеличения заболеваемости, так и ростом производственных затрат. Также ускорилось подорожание мобильной связи. Зато под влиянием слабого спроса замедлялось рост стоимости услуг страхования, аренды жилья, финансовых и нотариальных услуг, а также заведений общественного питания. Цены на услуги тех секторов, деятельность которых была все еще ограничена из-за карантина (учреждений отдыха, образования), остались на уровне марта.

Стремительно ускорился рост цен на сырые продукты питания (до 5,0% г/г). Быстрыми темпами дорожали говядина и яйца. Кроме того, сократились темпы падения цен на курятину, а также овощи. Последнее стало следствием как исчерпания эффекта базы сравнения, так и неблагоприятных погодных условий. Жаркая погода и слабое предложение сказались и на ценах на фрукты, в частности на клубнику, рост которых продолжалось высокими темпами. Темпы роста административно регулируемых цен снизились (до 3,2% г/г). Продолжал дешеветь природный газ для населения через учет в тарифах низких цен на мировом, так и внутреннем рынках. Умеренно росли цены на алкогольные напитки и табачные изделия. Темпы роста тарифов на проезд в железнодорожном и автомобильном транспорте снизились вследствие падения цен на топливо в предыдущие периоды. Удешевление топлива несколько замедлился (до 26,5% г/г), отражая прежде всего возобновления роста мировых цен на нефть в последние месяцы и значительный спрос на топливо учитывая высокую интенсивность пользования личным транспортом даже после отмены ограничений на перевозку общественным транспортом.

Падение экономики Украины по итогам пяти месяцев этого года ускорилось до 5,9% с 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом говорится в обзоре экономической политики МЭРТ. «Негативное влияние распространения в мире COVID-19 сдерживали развитие большинства видов экономической деятельности. По итогам января-мая 2020 года сокращение объемов ВВП Минэкономики оценило на уровне 5,9%», – сказано в обзоре. «По итогам января-мая 2020 года снижение сводного индекса производства составило 7,3% (на 6,7% — в январе-апреле-2020). Соответственно, сокращение объемов ВВП Минэкономики оценило на уровне 5,9% (в первом квартале-2020, по уточненным данным Госстата, падение ВВП составило 1,3%, что сейчас соответствует ранее обнародованным оценкам Минэкономики — «минус» 1,2%)», — указывает министерство в обзоре. В мае падение экономической деятельности замедлилось на фоне смягчения карантинных ограничений. В то же время негативное влияние распространения в мире COVID-19 из-за временного уменьшения экономической активности в мире, инвестиционной паузы, сдерживали развитие большинства видов экономической деятельности.  Как указывает министерство, падение промышленности за четыре месяца этого года составило 8,7%. Падение промышленности в мае этого года составило 12,2% по сравнению с 16,2% в апреле 2020. Согласно обзору, объемы производства в сельском хозяйстве просели в мае на 4%, за пять месяцев — на 2%. Незначительно улучшились результаты по итогам января-мая в строительстве. Падения объемов производства сократилось до -7,1% по сравнению с -8,7% за четыре месяца этого года, а также в торговле — до -1,1% по сравнению с -1,8% в январе-апреле. МВФ прогнозирует, что ВВП Украины в 2020 году упадет с прогнозируемых ранее 7,7% до 8,2% Киевская Школа Экономики считает, что падение ВВП Украины в 2020 году может составить 5,3%, инфляция — ускориться до 5,5-5,7%, а курс гривны к доллару составит 27,9 — 28,1. Минэкономики ожидает восстановления роста экономики Украины в октябре — декабре 2020 года.

В мае объем денежных переводов трудовых мигрантов в Украину составил 805 млн долл., что 21 млн долл. меньше, чем в апреле. Об этом свидетельствуют данные Национального банка. По сравнению с маем 2019 года объем денежных переводов заробитчан сократился почти на 21% (1,02 млрд долл.). В своей статистике Нацбанк учитывает как официальные, так и неформальные каналы поступления денег в Украину. Всего за пять месяцев трудовые мигранты перевели 4,54 млрд долл. Из них по неформальным каналам в Украину поступило 1,83 млрд долл. Согласно данным НБУ, объем переводов через неформальные каналы существенно сократился.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, курс гривны находился в диапазоне нашего прогноза. В четверг спрос с самого открытия межбанковского валютного рынка незначительно превышал предложение и доллар смог немного укрепиться. После активных распродаж доллара Нацбанком 2-го числа — паника стихла и котировки закрепились ниже психологического уровня в 27 гривен. Нерезиденты по-прежнему выходят из украинских ОВГЗ в небольших объемах, чтобы не раскручивать курс межбанка, а без иностранцев — особых покупателей валюты на торгах сейчас нет. Импортеры уже купили валюту, во время паники, которая возникли 2-3 июля в связи с изменениями в руководстве НБУ, а на большие покупки у них просто нет гривны — реализация продукции из-за последствий кризиса упала и массировано скупать валюту им нечем. А экспортеры вышли на средний уровень ежедневных стабильных продаж валюты, и он пока перекрывает потребности рынка. Именно поэтому периодически Нацбанк и имеет возможность пополнять резервы за счет интервенций по покупке доллара. Сегодня наблюдалось относительное равновесие спроса и предложения, что и отражалось на поведении валютного рынка в течение дня. Нацбанку даже не пришлось выходить на торги, так как клиенты сами находили компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 1 копейку. В пятницу ситуация с главой Национального банка не прояснилась и поэтому на поведение участников валютного рынка влияли сугубо экономические факторы. С самого открытия межбанковского валютного рынка то спрос, то предложение незначительно превышали друг друга и доллар находился в очень узком коридоре что говорит про некий баланс на рынке. Ближе к обеду основная часть продавцов уже закрыла свои продажи, а покупатели еще остались, что привело к росту котировок доллара. После обеда предложение сократилось до минимума, а покупатели еще закрывали свои сделки. И доллару удалось немного превысить психологический барьер в 27,00 гривен. У НБУ не было необходимости выходить на межбанк, так как рынок сам находил компромиссный курс в течение дня. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 9 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар.  

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

13.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

14.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

15.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

13.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

14.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

15.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

13.07.2020