Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 27.05.2020

Министерство финансов намерено провести перевыпуск внутренних долгов — так называемый rollover. Об этом заявил министр финансов Сергей Марченко. «На данный момент до конца года нам нужно заимствовать около 457 млрд грн., но сюда входит все: и внутренние заимствования, и внешние. Внутренние займы мы планируем перевыпустить, сделать так называемый rollover. Не вижу проблемы перевыпуска внутренних долгов. Что касается внешних долгов, то мы стараемся финализировать нашу программу с МВФ и выйти на борд в ближайшее время», — сообщил министр. Он добавил, что Украина планирует получить в этом году от МВФ приблизительно 3,5 млрд долл. Кроме того, получение программы позволит привлечь финансирование Всемирного банка (до 1 млрд долл.), и получить макрофинансовую помощь от ЕС (1,7 млрд евро). По словам министра, у нерезидентов снова появляется интерес к облигациям внутреннего госзайма. Минфин хочет снижать кривую доходности. «Вопрос, почему мы должны занимать выше 11%, если у нас годовая инфляция 2,1%, это меня беспокоит. Поэтому наша задача, в том числе в дискуссии с Нацбанком, создать условия для доходности до приемлемых уровней», — отметил глава Минфина. По состоянию на 21 мая объем ОВГЗ в обороте составляет 870,1 млрд грн. В том числе у НБУ — 324,6 млрд, у банков — 379,1 млрд, у нерезидентов — 107,8 млрд.

Чтобы достичь докарантинного уровня развития 20% опрошенных компаний понадобится шесть месяцев, а 39% — около года. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного Европейской Бизнес Ассоциацией. «Большинство из опрошенных компаний готовы возобновить офлайн-работу или вернуться в офис уже в ближайшее время — 35% в мае и 34% в июне. 16% опрошенных сообщили, что уже возобновили работу или же совсем не прекращали ее на период карантина в связи с особенностями деятельности компании. Еще 15% не планируют пока возвращения в офис или еще не определились с окончательной датой», — говорится в результатах исследования. По организации работы в офисе, 42% компаний планируют вводить гибкий или посменный график работы, еще 13% будут рекомендовать своим работникам продолжать работу из дому. К поэтапному выходу на работу, начиная с 25% работников в офисе с возможным увеличением до 50%, готовятся 20% компаний. Еще 17% предприятий готовы к выходу 50% сотрудников с первых недель с возможным расширением до 75%. 62% директоров компаний сообщили, что рассматривают вариант полного или частичного изменения режима работы на удаленный на постоянной основе. Большинство из них готовы позволить до 50% персонала работать удаленно. В то же время 62% респондентов сообщили, что им удалось сохранить заработную плату работникам в неизменном виде. При этом, сокращение заработной платы коснулось 23% компаний, а 7% увеличили заработную плату для некоторых категорий сотрудников. Еще в 3% случаев некоторые категории работников ушли в неоплачиваемый отпуск. Сохранить персонал компании удалось 82% бизнесов, а 8% даже сейчас ищут новых сотрудников, 11% компаний были вынуждены сократить свой штат.

«Если говорить о финансовых результатах двух месяцев карантина, то большинство бизнесов сообщают о потерях. Так, 36% опрошенных получили до 20% потерь от доходов, еще 28% — на уровне 20-50%, и 18% — 50-75% потерь от доходов. Только 11% сообщили, что никаких изменений не произошло, а 3% смогли увеличить доход до 20%», — подчеркнули в Ассоциации. Чтобы достичь докарантинного уровня развития, по мнению 20% предпринимателей, понадобится шесть месяцев, а для 39% — около года. Еще 17% понадобится два года, а 7% — более двух лет. Еще 10% не могут спрогнозировать необходимое время на восстановление, а 4% не потеряли темпы развития за время карантина. Опрос проводился в период с 12 по 21 мая 2020 года. В нем приняли участие 105 участников — руководителей членских компаний Европейской Бизнес Ассоциации.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, курс гривны находился в диапазоне нашего прогноза. В четверг, с самого утра спрос активно превышал предложение и курс доллара начал расти. Уже всем стало понятно, что период постоянного укрепления гривны закончился. Спрос на валюту постепенно растет и после послабления карантина с 22 мая этот процесс только усилится. Это заставляет часть клиентов (у кого есть гривна) — страховаться и активнее покупать валюту уже сейчас. А это подтягивает котировки вверх. НБУ сегодня предпочел не вмешиваться в ситуацию, давая межбанку самому находить баланс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 3 копейки. В пятницу с самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту превышал предложение, а доллар дорожал. Во-первых — спрос на валюту постепенно растет за счет послабления карантина с 22 мая. Бизнес (у кого еще остались ресурсы) спешит закрыть свои валютные сделки на опасениях роста курса из-за увеличения деловой активности после 22-го числа. На фоне роста цен на энергоносители и роста спроса на них (запускается общественный транспорт, увеличивается логистика и т.д.) — импортеры стали больше покупать валюты под расчеты за дизтопливо и бензин. А экспортеры уже все в ожидании возмещений НДС и не спешат особо продавать валюту. Это создает перекос по спросу и предложению на межбанке и работает против гривны. Во-вторых — в понедельник в США выходной — День Памяти, а значит, что межбанк по доллару будет работать по ТОМу и многие предпочли закрыть свои расчеты в долларе, чтобы уже не переносить операции до вторника. НБУ сегодня снова предпочел не вмешиваться в ситуацию, давая межбанку самому находить компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 13 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар.  

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

25.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

26.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

27.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

25.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

26.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

27.05.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

25.05.2020