Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 27.03.2020

ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 27.03.2020

Украина и МВФ ведут переговоры по увеличению кредитования с 5,5 млрд. болл. до 9,5 млрд. долл. Финансирование может быть по двум программам: расширенного финансирования (EFF) и быстрого финансирования из-за коронавируса (RFI). Обе программы могут быть одобрены МВФ одновременно по ускоренной процедуре, а общий размер первого транша суммарно может составить 3 млрд. долл., треть из которых пойдет на финансирование дефицита госбюджета. Первая – EFF, предварительная договоренность по которой была достигнута еще при премьерстве Алексея Гончарука. Но размер программы планируется увеличить с 5,5 млрд. долл. до 7 млрд. долл. Вторая программа, беспроцентная RFI может составить 1,4 – 2,5 млрд. долл. – окончательный размер в процессе обсуждения. По ней не только нет процентов, но и нет отдельных условий, кроме единственного – должна быть подписана программа EFF, и ее можно будет утвердить по ускоренной процедуре (fast track), то есть, без корректировки бюджетных показателей, которые, понятно, уже не будут соблюдены в ранее договоренных рамках. Обязательными предварительными условиями для утверждения EFF остается принятие закона о банках, который должен сделать невозможным возврат национализированных банков бывшим владельцам, и закон о рынке земли. Главным для Украины сейчас размер первого транша по обеим программам. Если условия по EFF будут выполнены в соответствии с договоренностями с МВФ, то совет директоров кредитора сможет утвердить обе программы для Украины одновременно. При этом важен будет размер первого транша поступлений финансов. Украина рассчитывает получить его общим объемом в 3 млрд. долл. – 2 млрд. долл. по программе EFF и 1 млрд. по RFI. Деньги по RFI пойдут на покрытие дефицита бюджета, а смогут ли использоваться средства на эти цели и по программе EFF пока неизвестно. Обычно такой вариант МВФ не практикует. Еще один вариант, который пока нельзя исключать – возможность расширения EFF без предоставления RFI, но с возможностью использовать часть средств для покрытия бюджетных проблем. Президент Владимир Зеленский обсудил во время телефонного разговора с главой МВФ Кристалиной Георгиевой увеличение помощи Украине во время эпидемии коронавируса.

В отличие от бумажной наличной валюты, онлайн-обмен доступен 24/7 в большинстве банков, и население активно этим пользуется. В последние дни, по данным НБУ, увеличилась продажа валюты. Об этом сообщает Экспертная платформа НБУ. По данным НБУ, чистая покупка населением безналичной валюты с начала марта составила четверть миллиарда долларов. Как сообщали в НБУ, за минувшую неделю, с 9 по 16 марта, объем выкупленной валюты составил примерно 300 млн. долл. Ежедневно физические лица покупали около 30-40 млн. долл. А вот на наличном рынке начала преобладать продажа населением валюты. Сказывается дефицит бумажного доллара. Евро завезли, поскольку европейскую наличную валюту проще доставить.

Европейский инвестиционный банк может одолжить Украине 40 млн. евро на приобретение необходимого медицинского оборудования для преодоления COVID-19. Об этом говорится в сообщении Министерства развития общин и территорий. Упомянутая ссуда будет предоставлена в рамках действующего проекта «Программа развития муниципальной инфраструктуры Украины», открытого в 2014 году. «На прошлой неделе министр развития общин и территорий Украины Алексей Чернышев провел онлайн-совещание с ЕИБ. Стороны обсудили вопросы привлечения займа в объеме 40 млн. евро для быстрого реагирования и проведения необходимых мероприятий по преодолению коронавируса в Украине», — говорится в сообщении. Отмечается, что 23 марта Минрегион получил от ЕИБ план действий относительно предоставления оговоренного займа. Сейчас стороны согласовывают детали и сроки сотрудничества. Всемирная организация здравоохранения, ЮНИСЕФ, Программа развития ООН и Министерство охраны здоровья разрабатывают для Украины два плана помощи в борьбе с коронавирусом с бюджетом 38 млн. долл. и 20 млн. долл. Международный банк реконструкции и развития может выделить Украине кредит на 500 млн. долл.

На аукционе 24 марта будут размещены только ОВГЗ в евро и долларах. Об этом говорится в данным Минфина. 3-месячные ОВГЗ в долларах (срок обращения 85 дней) и 13-месячные ОВГЗ в евро (414 дней).

Украинское правительство не собирается проводить реструктуризацию, то есть изменение условий государственных заимствований, несмотря на экономический кризис, связанный с коронавирусом. Об этом сообщил министр финансов Украины Игорь Уманский. «Сейчас вопрос о реструктуризации коммерческого, межгосударственного, внутреннего или внешнего долга не обсуждается и не инициируется», — заявил Уманский, комментируя заявление премьер-министра Дениса Шмыгаля о вероятных переговорах по реструктуризации долга. «Мы действительно сегодня фактически остановили страну, остановлен транспорт и межобластное сообщение. Второй вопрос — это внешние долги. Мы действительно должны их реструктуризировать. И мы начали переговоры с нашими международными партнерами. Но сегодня в мире колоссальная конкуренция за деньги. Все страны в мире сегодня пытаются одолжить или получить помощь, и мы сегодня делаем так, как делают все развитые страны», — отметил премьер. По словам Шмыгаля, Украина конкурирует за дешевый финансовый ресурс для бюджета. В свою очередь, глава Министерства финансов отметил, что сейчас приоритетом работы правительства является достижение договоренностей с МВФ о кредитной программе на 5,5 млрд. долл. Уманский подтвердил, что правительство проводит переговоры с МВФ об увеличении объемов финансирования, учитывая ситуацию с распространением коронавируса.

Дефицит государственного бюджета Украины в 2020 году может вырасти с 2,09% до 7% ВВП. Об этом заявила замглавы Офиса президента Юлия Ковалив. «Мы учитываем и падение экономики, и дополнительные расходы, которые государство понесет при борьбе с коронавирусом. Если к началу года мы ожидали дефицит госбюджета приблизительно 2% ВВП, то сегодня ожидаем в районе 7%», — сказала она. Инфляция ожидается на уровне 10% по пессимистическому сценарию. Транш МВФ планируют направить в резервы. По словам Ковалив, вопросы о потенциальном росте дефицита госбюджета Украина уже обсудила с международными партнерами. «Я думаю, в ближайшие два дня мы финализируем все показатели программы МВФ, и будем дальше двигаться с парламентом — там еще чуть-чуть осталось, чтобы выйти на борд МВФ и получить программу. Важно, что мы также обсуждаем направление всех средств первого транша в бюджет — резервы НБУ достаточные», — отметила Ковалив. «Мы не можем очень агрессивно увеличивать расходы бюджета. С одной стороны, финансировать их мы можем или за счет программы МВФ, и мы над этим активно работаем, или за счет внутренних заимствований. Потому что по состоянию на сейчас рынок внешних заимствований фактически закрыт — и не только для Украины, а для всех развивающихся рынков», — пояснила она.

Минфин разрабатывает изменения в законодательство, в том числе в закон госбюджете. Их цель — обеспечить финансирование первоочередных мероприятий по борьбе с коронавирусом и его последствиями. «Правительство поручило главным распорядителям средств государственного бюджета оперативно предоставить Министерству финансов предложения по экономии средств с целью их использования на вышеуказанные мероприятия. Правительство создает стабилизационный фонд на 200 млрд. грн. Также, Кабмин планирует перенаправить на борьбу с возможной эпидемией средства, предусмотренные на инвестиционные проекты в Государственном фонде регионального развития. По данным Счетной палаты, в госбюджете Украины есть минимум 5 млрд. грн., которые можно перенаправить на поддержку медицины для борьбы с коронавирусом.

Инвесторы с начала кризиса, связанного с пандемией коронавируса, вывели с развивающихся рынков рекордные 83 млрд. долл. Это крупнейший отток капитала в истории, заявила глава МВФ Кристалина Георгиева. Об этом шла речь во время экстренной телеконференции с участием глав центробанков и министерств финансов стран G20. Она отметила, что страны с низким уровнем доходов находятся в «бедственном положении», в то время как развитые экономики более подготовлены для реагирования на кризис. Директор-распорядитель Фонда Кристалина Георгиева заявила о готовности МВФ в целом мобилизовать 1 трлн. долл. на кредиты для оказания помощи странам в преодолении эпидемии и ее последствий. У МВФ сейчас 40 действующих соглашений на общую сумму примерно 200 млрд. долл. Во многих случаях эти соглашения станут еще одним инструментом для быстрого предоставления кризисного финансирования. «Мы также получили запросы еще от 20 государств и будем следить за ними в ближайшие дни», — сообщила Георгиева.

НБУ получил из-за границы партию наличного доллара США, чтобы пополнить кассы банков наличными. Уже сегодня прошел первый аукцион по обмену безналичной валюты с объемом 130 млн. долл. Об этом сообщил заместитель председателя НБУ Олег Чурий. «Участие в этой операции приняли 11 из 14 банков, которые имеют статус системно важных. Предложенный нами объем наличной валюты составил 130 млн. долл. и был полностью выкуплен банками», - сообщил Чурий. По словам Чурия, сейчас Нацбанк ожидает вторую партию наличного доллара и уже запланировал второй аукцион по продаже банкам доллара на понедельник, 30 марта. «Мы продолжим проводить операции по обмену наличных на безналичную валюту, чтобы банки могли бесперебойно удовлетворять спрос своих клиентов на снятие наличных в долларах или евро», - отметил Чурий. Вместе с тем Нацбанк рекомендовал гражданам ограничивать операции с наличными и по необходимости проводить все сделки онлайн и с помощью платежных карточек.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, курс гривны находился в диапазоне нашего прогноза. В понедельник как и 20 марта стартовали торги сразу со значительного роста котировок на 25 копеек по сравнению с закрытием рынка в пятницу. Это вызвало некоторый шок у потенциальных покупателей, а продавцы на самом деле не знали как вообще сложить цену на валюту и ставили на всякий случай по максимуму. НБУ решил несколько разрядить ситуацию и вышел на рынок с продажей доллара в пределах 28,15 гривен за один а прованский доллар и продал при этом более 25 млн. долл. Это несколько остудило рынок и к полудню котировки находились в районе 28,10 гривен за а прованский доллар, а НБУ уже не вмешивался в происходящее. Покупатели и продавцы постепенно находили компромисс по курсу и через некоторое время выяснилось, что по такому курсу никто валюту брать не хочет. В результате к обеду предложение валюты превысило спрос с учётом дефицита гривны у всех участников рынка. Поэтому после обеда курс постепенно начал проседать — гривна нужна была продавцам валюты для своих хозяйственных операций и они стали все более уступчивыми по курсу. В результате за торговый день доллар укрепился на 13 копеек по сравнению с закрытием рынка в пятницу. Похоже, до конца эпохи коронавируса на валютном рынке стабильности ожидать не стоит. Вторник начался для гривны неплохо, даже несмотря на изначально высокий стартовый уровень котировок, рынок сразу открылся котировками на 22 копейки выше от уровня вчерашнего закрытия. После чего предложение валюты стало превышать спрос и гривна начала укрепляться на межбанке. Но ближе к полудню покупатели начали активно покупать валюту, что привело уже к росту котировок. Но тут уже продавцы решили, что скорее всего это пик роста котировок и снова вышли на торги с основными объемами валюты, и гривна снова начала укрепляться. Порадовал аукцион Минфина Украины по размещению валютных ОВГЗ. Чиновники продали долларовых облигаций на сумму более 801 млн. долл. под 3% годовых и 75,7 млн. евро под 2,22% годовых. Это весьма хорошие показатели для фондового рынка при ситуации, которая творится в мире. Единственная проблема — кто купил. Если нерезиденты и банки, у которых прошло погашение ранее выпущенных облигаций в гривне и они теперь перекладываются в валютные облигации — то это не самый лучший вариант для гривны, так как завтра для расчетов за эти валютные облигации — они выйдут на межбанк с покупкой валюты, что будет давить на курс. Если же это нерезиденты и банки, у которых есть уже валюта и они просто перечислят ее за купленные облигации в евро и долларе — то курс гривны на межбанке от таких сделок не пострадает. НБУ сегодня в торгах не участвовал. В результате торгов за день доллар смог укрепиться на 34 копейки по сравнению с уровнем закрытия межбанка в понедельник. Не успело правительство принять решение о продлении карантина еще на месяц до 24 апреля с введением режима чрезвычайной ситуации на всей территории Украины — как котировки продажи доллара к концу сессии до выросли до 28,05 гривен. Но о всем по порядку. В среду открытие межбанковского валютного рынка началось с того, что предложение незначительно превышало спрос и гривне даже удалось незначительно укрепится. Рынок постоянно менял свой курсовой тренд в течение дня в зависимости от выхода на торги крупных покупателей или продавцов валюты. И в целом котировки так бы и остались на уровне 27,9-28,0 гривен за один американский доллар, но новость о решениях Кабмина по продлению карантина и чрезвычайной ситуации по всей территории страны. Максимально приблизили котировки доллара к преодолению психологического барьера на уровне 28,0 гривен з доллар. НБУ уже второй день подряд не выходил на торги, так как особой потребности в этом не было. В результате торгов за день доллару удалось незначительно укрепиться на межбанковском валютном рынке. Скорее всего рост курса доллара и реакцию на решение Кабмина мы увидим уже завтра. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

26.03.2020 диапазон 27,8-28,5 гривен за один американский доллар;

27.03.2020 диапазон 27,8-28,5 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

26.03.2020 диапазон 27,8-28,5 гривен за один американский доллар;

27.03.2020 диапазон 27,8-28,5 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

26.03.2020