Главная / Аналитика / Архив 2019 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 14.06.2019

 ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 14.06.2019

В мае 2019 потребительская инфляция в годовом измерении составила 9,6% (8,8% - в апреле). В месячном измерении цены выросли на 0,7%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Фактический показатель инфляции превысил траекторию прогноза НБУ. Это обусловлено прежде всего стремительным, если сравнить с ожидаемым, повышением цен на сырые продукты питания в результате их недостаточного предложения. Кроме того, высокими темпами дорожало топливо из-за сложностей с импортом энергоресурсов из Беларуси и России. В то же время базовая инфляция, как и в предыдущие месяцы, была несколько ниже прогноза. Базовая инфляция в мае осталась на уровне 7,4% годовых.

Замедлился подорожание непродовольственных товаров (до 2.2% г/г) в результате сохранения благоприятной ситуации на валютном рынке. В частности, низкими темпами росли цены на одежду и обувь, мебель, фармацевтическую продукцию, транспортные средства, товары для личного ухода. В свою очередь рост цен на продукты питания с высокой степенью обработки ускорилось (до 8,7% г/г). В частности, вследствие сокращения предложения и повышение мировых цен на мясо выросла стоимость мясных продуктов. Молочная продукция продолжила дорожать как из-за повышения мировых цен, так и углубления падения объемов производства молока. Незначительно увеличились темпы подорожания услуг (до 14,1% г/г) под влиянием дальнейшего роста заработных плат и устойчивого потребительского спроса. Так, ускорился рост стоимости аренды жилья, ресторанов и гостиниц, отдыха в санаторно-курортных учреждениях, услуг химической чистки. В свою очередь это частично компенсировалось более низкими темпами роста цен на телекоммуникационные, амбулаторные услуги, содержание домов и придомовых территорий. Рост цен на сырые продукты питания продолжило ускоряться (до 9,3% г/г) прежде всего за счет подорожания овощей борщового набора, стремительного роста цен на молоко и мясо. Кроме того, замедлился падение цен на фрукты вследствие подорожания яблок в месячном измерении и высоких цен на клубнику по сравнению с прошлым годом. Несколько сдерживало подорожание сырых продуктов питания дальнейшее удешевление яиц через значительный прирост продукции в птицеводстве. Темпы роста административно регулируемых цен снизились (до 17,6% г/г). В частности, замедлился рост тарифов на природный газ на фоне соответствующих тенденций на мировых рынках. Также низкими темпами росли цены на алкогольные напитки, табачные изделия, транспортные услуги.

Цены на топливо в годовом измерении вернулись к росту (3,1%). Это произошло вследствие временных перебоев с поставками нефтепродуктов из Беларуси, обусловленных попаданием загрязненной нефти из РФ в нефтетранспортную систему, а также под влиянием роста мировых цен на нефть в предыдущие месяцы.

НБУ в период с 3 по 7 июня купил на межбанковском валютном рынке 102,7 млн. долл. Об этом свидетельствуют данные НБУ. В частности, НБУ купил 60 млн. долл. с помощью механизма Matching, а 42,7 млн. долл. — по процедуре интервенций по единому курсу. С начала года, используя Matching, НБУ купил 815,5 млн. долл., продал – 108,5 млн. долл. Всего с начала года НБУ купил на межбанке 1419,4 млн. долл., а продал 231,43 млн. долл.

США в 2019 финансовом году, который заканчивается 30 сентября, предоставят Украине около 700 млн. долл. технической помощи. Полученную помощь Украина должна направить на программы в сфере безопасности и обороны, борьбы с коррупцией, реформы энергосектора, охраны труда и гуманитарной помощи.  Экономический советник посольства США Джон Шютте отметил, что Конгресс США в ближайшее время определит будущий уровень помощи и какие виды программ будут финансироваться.

Украина планирует разместить 7-летние еврооблигации в евро, встречи с инвесторами в рамках подготовки сделки начнутся 10 июня. Road show пройдет в Лондоне, Милане, Франкфурте и Мюнхене. Организаторами сделки назначены BNP Paribas и Goldman Sachs. В октябре прошлого года Украина разместила два транша евробондов на общую сумму 2 млрд. долл.: еврооблигации с погашением в феврале 2024 года на 750 млн. долл. с доходностью 9% и 10-летние евробонды на 1,25 млрд. долл. с доходностью 9,75%. В марте были доразмещены 10-летние еврооблигации на 350 млн. долл., все доразмещенные евробонды в рамках частной сделки были выкуплены банком JP Morgan (он же выступил единственным организатором доразмещения).

По результатам аукционов ОВГЗ 11 июня Минфин разместил ОВГЗ на 6,6 млрд. грн., включая 3,42 млрд. грн. по долгосрочным ОВГЗ со сроком обращения 6 лет. Об этом говорится в сообщении Минфина. Такие долговые инструменты были выпущены впервые. Ставка составила 15,85% годовых. Минфин постепенно движется в сторону увеличения сроков погашения государственных облигаций, удлиняя сроки обращения до 2, 3, 5 и 6-летних ОВГЗ в гривне, тем самым увеличивая долю государственного долга в национальной валюте, что предусмотрено Среднесрочной стратегией управления госдолгом на 2019-2022 годы. На протяжении 2018 года Минфин привлек в госбюджет 65,13 млрд. грн., 3,48 млрд. долл. и 503 млн. евро за счет размещения ОВГЗ. Большинством покупателей дебютного выпуска гривневых облигаций внутреннего государственного займа сроком обращения 6 лет по ставке 15,85% годовых стали нерезиденты.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны был в рамках прогнозируемого ранее диапазона. В понедельник расклад сил на межбанке был в пользу гривны. С самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты значительно превышало спрос, что привело к укреплению гривны. НБУ ближе к полудню вышел на межбанковский рынок с покупкой валюты в «анонимном» формате и купил около 30 млн. долл. Именно регулятор, выкупая излишек доллара с рынка — удержал котировки от проседания ниже уровня в 26,30 гривен. Во вторник с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты превышало спрос, что позволило национальной валюте укрепиться на 10 копеек. Но ближе к полудню покупатели решили, что курс достиг дна и начали выходить на рынок с предложениями о покупке доллара, и буквально моментально ситуация на межбанковском рынке изменилась. Спрос значительно превысил предложение и уже доллар укрепился на 20 копеек, а к концу дня еще на 5 копеек. В среду валютный рынок лихорадило, валютные ралли продолжились. С самого открытия валютного рынка с продажей валюты вышли нерезиденты, они спешили, так как им надо было рассчитаться с Министерством финансов за купленные вчера гривневые ОВГЗ. Сумма размещения гривневых облигаций 11 июня была почти 6,5 млрд. грн., и дефицит гривны ощущался с самого утра. Даже то, что гасилась крупная сумма ранее проданных бумаг (более 5 млрд. грн.) — не смогло с утра полностью перекрыть потребность в гривневых ресурсах. Основная интрига для участников валютного рынка была в том, какую часть держатели облигаций прошлых выпусков пустят на новые покупки, а какую потратят на валюту для репатриации своих прошлых вложений. Поскольку платить покупатели новых бумаг должны были с утра — предложение валюты существенно превышало спрос в первые два часа сессии и гривна начала укрепляться. Но после обеда ситуация резко изменилась, спрос на валюту снов превысил предложение и гривна начала сдавать ранее завоеванные позиции. НБУ выкупал валюту у нерезидентов в «анонимном» формате, а когда на рынке спрос превысил предложение — регулятор предпочел валюту не продавать, что и вернуло курс доллара в состояние роста. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты в эти дни не выходил.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

13.06.2019 диапазон 26,3-26,8 грн. за доллар;

14.06.2019 диапазон 26,3-26,8 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

13.06.2019 диапазон 26,3-26,8 грн. за доллар;

14.06.2019 диапазон 26,3-26,8 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

13.06.2019