Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 02.11.2018

Динамика экспорта ухудшилась по всем товарным группам, прежде всего через меньший урожай ранних зерновых, меньше переходящие запасы отдельных технических культур урожая предыдущего года, ремонтные работы на металлургических заводах, сложности с транспортировкой и некоторое ухудшение внешней ценовой конъюнктуры. Как следствие, стоимостные объемы экспорта зерновых культур сократились на 4,6% г/г, семена масличных - на 16,9%, масел и жиров - на 7%, а рост экспорта руд замедлился до 0,8% г/г, продукции металлургии - до 8,3% г/г. В целом за январь - сентябрь экспорт товаров вырос на 9.9% до 31,5 млрд. долл. США.

Импорт товаров в сентябре составил 5,1 млрд. долл. США, его годовые темпы роста оставались высокими (17,3%) на фоне устойчивого внутреннего спроса и высоких цен на энергоносители. Так в сентябре увеличились физические объемы импорта нефтепродуктов, что на фоне высоких за последние четыре года мировых цен на нефть привело к существенному ускорению роста их стоимостных объемов (до 47% г/г). Продолжался рост импорта продукции машиностроения (на 22,6% г/г), а высокий потребительский спрос продолжал поддерживать рост импорта промышленных изделий (на 36,3% г/г). В целом за январь-сентябрь по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, импорт товаров вырос на 15,6% до 40,6 млрд. долл. США.

Чистый приток капитала по финансовому счету в сентябре составил 1,1 млрд. долл. США (в сентябре прошлого года – 1,3 млрд. долл. США) и был обеспечен операциями частного сектора прежде всего по торговым кредитам. Кроме того, в сентябре возобновилось сокращение наличной валюты вне банков (на 142 млн. долл. США), отражая прежде всего уменьшение спроса на валюту со стороны населения.

Чистый приток прямых иностранных инвестиций составил 102 млн. долл. США, 93% которого было направлено в реальный сектор в форме акционерного капитала. За январь - сентябрь этого года чистый приток прямых иностранных инвестиций оценен в 1,5 млрд. долл. США (28% из которых составляли операции переоформления долга в уставный капитал).

В целом за январь - сентябрь 2018 чистый приток средств по финансовому счету сформировался на уровне аналогичного периода 2017 года и составил 3,4 млрд. долл. США.  Платежный баланс в сентябре сведен с дефицитом на уровне 582 млн. долл. США. А платежный баланс за январь-сентябрь сведен с дефицитом 418 млн. долл. США.

В бюджет на 2019 год заложен курс доллара на уровне 29,4 грн. Об этом заявил премьер-министр Украины Владимир Гройсман. По его мнению, такой прогноз является вполне реальным. «Абсолютно реальный. Именно поэтому он и заложен в проект бюджета. А в этом году он даже был ниже прогнозируемого», — сказал Гройсман. Кроме того, чиновник отметил, что критически важно для Украины, чтобы бюджет был принят до 1 декабря этого года. Тогда будет возможность плановое продолжение сотрудничества с международными финансовыми партнерами.

По расчетам, бюджет на 2019 составит 1 триллион 200 млрд. грн. Хотя предложений от депутатов и профильных комитетов поступило на сумму более 2 триллионов грн. «Проект госбюджета, который мы подали в парламент, является сбалансированным и бездефицитным. При этом в нем заложено финансирование масштабных программ развития: дороги, энергоэффективность, аграрный сектор, школы, медицина с инновациями в этой сфере, децентрализация» — отметил Гройсман.

Национальный банк выдал одному банку 1,3 млрд. грн. рефинансирования. «26 октября была удовлетворена заявка одного банка в общей сумме 1,3 млрд. грн.», — говорится в сообщении регулятора. Кредит выдан на 14 дней по процентной ставке в размере 20% годовых. Нацбанк не уточняет, какое именно финучреждение получило рефинансирование.

Минфин Украины по результатам проведения размещений ОВГЗ 30 октября 2018 года привлек в государственный бюджет 1,157 млрд. грн. Минфин продал долларовые ОВГЗ с погашением 19 июня 2019 года на сумму 37,008 млн. долл., средневзвешенный уровень доходности составил 7% годовых; долларовые ОВГЗ с погашением 27 ноября 2019 года на сумму 3,054 млн. долл., средневзвешенный уровень доходности составил 4,6% годовых. продал гривневые ОВГЗ с погашением 6 февраля 2019 года на 14,827 млн. грн., средневзвешенный уровень доходности составил 19% годовых.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна оставалась в прогнозируемом диапазоне. В понедельник на межбанке гривна смогла потеснить обе основных мировых валюты — доллар и евро, но по разным причинам. По доллару падение котировок произошло сугубо за счет внутренних факторов. А именно — за счет резкого снижения ликвидности в банковской системе. Казначейство возместило значительные суммы НДС, но НБУ продал на рынке депсертификаты в общей сложности в 2 раза превышавшие возмещенный НДС, что привело к снижению ликвидности в банковской системе. В результате чего на рынке возник ситуативный перекос спроса и предложения в пользу гривны — валюты продавали больше, чем ее могли купить. В результате чего курс доллара упал. На рынок с выкупом излишков доллар вышел НБУ в анонимном режиме через Matching. По евро — сработали как раз международные факторы. Валютные ралли по евро немедленно отражались на украинском межбанке в виде пересчета котировок евровалюты относительно гривны через кросс-курсы пар евро/доллар и доллар/гривна. Во вторник на валютном рынке опять преобладали «медвежьи» настроения по доллару и евро. Причины укрепления гривны остаются теми же.

     По доллару проседание курса произошло за счет гривневого голода у большинства игроков на фоне активных распродаж валюты крупными экспортерами. Им нужна гривна для расчетов с украинскими контрагентами и одних обязательных продаж им не хватило. Госказначейство не было особо щедрым по возмещениям НДС (после пятничного вливания сразу около 5,6 млрд. гривен) и компании-экспортеры не хотели оставлять свои основные расчеты на последний день месяца, предпочитая продать валюту. Недостаток свободной гривны у импортеров привел к излишку предложения на межбанке на фоне сдержанного спроса и сыграл на укрепление нацвалюты. Решающим для дальнейшего развития событий на валютном рынке является время получения экспортерами оставшихся крупных сумм возмещений НДС. В среду на валютном рынке было достаточно интересно. По доллару ключевым драйвером рынка стала необходимость завершения месяца. Уже с первых минут сессии предложение валюты превышало спрос, и гривна укреплялась. Чувствовалось, что продавцы больше не надеются на большие поступления возмещений НДС и активно продают валюту. Свободной гривны на рынке было мало и у Нацбанка появился шанс воспользоваться ситуацией регулятор вышел на рынок в «анонимном» формате через Matching со скупкой доллара по 28,11 гривен. По нашим расчетам выкупил НБУ около 15 млн. долларов и это начало разворачивать рынок. Дело в том, что компании-покупатели ждали «дна» по курсу и выкуп Нацбанком доллара по 28,11 гривен указал нижний порог для межбанка. Испугавшись того, что НБУ скупит весь излишек валюты — выжидавшие курсового «дна» покупатели одновременно вышли со скупкой доллара, чем быстро вернули котировки на уровень открытия торгов. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с продажей или покупкой валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

01.11.2018 диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар;

02.11.2018 диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

01.11.2018 диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар;

02.11.2018 диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

01.11.2018