Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 21.09.2018

ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 21.09.2018

Национальный банк обнародовал проект структуры валютного регулирования, которое вступит в силу вместе с введением в действие Закона Украины "О валюту и валютные операции" 7 февраля 2019. В отличие от запутанной действующей базы по 56 нормативно-правовых актов в сфере валютного регулирования, новая база НПА будет простым, понятным и доступным. Она будет состоять из семи новых ключевых нормативно-правовых актов в сфере валютного регулирования, которые будут определять: структуру валютного рынка и правила торговли иностранной валютой и банковскими металлами; порядок расчетов, операций по покупке и переводов иностранной валюты на территории Украины и за границу; трансграничное перемещение наличной национальной и иностранной валюты, банковских металлов, а также ценных бумаг в документарной форме банками, юридическими и физическими лицами; общий перечень мер защиты для возможного применения Национальным банком, критерии и порядок их введения, условия их продления и досрочного прекращения; перечень введенных мер защиты и порядок их применения (антикризисная постановление, имеет временный характер); другие инструменты стабилизации денежно-кредитного рынка (резервирования по валютным операциям), а также уведомительный систему сбора информации о валютных операциях; порядок соблюдения предельных сроков расчетов, установленных Национальным банком.

Согласно Закону "О валюту и валютные операции", ряд шагов по либерализации валютного регулирования будет введен сразу после начала действия Закона. В частности: предельный срок осуществления расчетов по экспортно-импортным контрактам будет расширен до 365 дней (сейчас он составляет 180 дней); будет отменено валютный надзор для экспортно-импортных операций на сумму до 150 тыс. грн.; индивидуальные валютные лицензии будут отменены (появится система электронных лимитов); будут отменены санкции в виде прекращения внешнеэкономической деятельности за нарушение сроков расчетов; будет разрешено online покупку иностранной валюты физическими лицами. При этом на такие операции будет распространяться аналогичный лимит, как и на покупку наличной валюты (сейчас - до 150 тыс. грн. в день в эквиваленте).

Верховная Рада опубликовала проект бюджета на 2019, который был представлен правительством в парламент в прошлую пятницу. Правительство установило целевой показатель дефицита государственного бюджета на уровне 2,3% ВВП (90 млрд. грн.), аналогично показателю 2018 года. Они ожидают, что доходы и расходы государственного бюджета вырастут на 10% год к году (г/г) — до 1008 млрд. грн. и 1098 млрд. грн. Правительство планирует финансировать дефицит бюджета за счет заимствований на сумму 22 млрд. грн. в эквиваленте (0,8 млрд. долл.) на внешних рынках и  заимствований в размере 52 млрд. грн. (1,8 млрд. долл.) на внутреннем рынке, а также за счет поступлений от приватизации на сумму 17 млрд. грн. (0,6 млрд. долл.) по сравнению с 21 млрд. грн., которые заложены в бюджет 2018 года.

Официальный макроэкономический прогноз, на базе которого рассчитаны показатели бюджета, предусматривает рост реального ВВП на 3% год к году — до 3,9 трлн. грн. Он также предполагает замедление инфляции до 7,4% с 9,9% в 2018 году. Среднегодовой валютный курс в 2019 году предусмотрен на уровне 28,2 грн., на конец года - 29,4 грн.

Прилагаемые документы к проекту бюджета, указывают на то, что потребности правительства в финансировании в следующем году составят 12,8 млрд. долл. Сюда входит 4,3 млрд. долл. внешних выплат (почти вдвое превышая 2,2 млрд. долл., которые необходимо выплатить в 2018 году), 5,3 млрд. долл. выплат по внутреннему долгу (в том числе около 2,1 млрд. долл. валютных ОВГЗ), и 3,2 млрд. долл. для финансирования дефицита бюджета.

Правительство планирует обеспечить свои потребности в финансировании за счет больших заимствований как на внутреннем, так и на внешних рынках. Предусматривается размещение 7,2 млрд. долл. нового внутреннего долга (1,8 млрд. долл. в чистом измерении) и 5,1 млрд. долл. внешних заимствований, в том числе выпуск суверенных еврооблигаций в размере 3,5 млрд. долл. Последняя цифра, судя по всему, включает 0,8-1,0 млрд. долл. облигаций, выпущенных под гарантию Всемирного Банка, то есть обычное размещение еврооблигаций составит около 2,5 млрд. долл. Среди других внешних заимствований правительство ожидает получения 500 млрд. евро от ЕС и приток проектного финансирования. Стоит отметить, что эти показатели не являются обязательными, а фактические объемы внутренних и внешних заимствований будут зависеть от условий на рынке.

Кабмин предлагает обязать НБУ перечислить в государственный бюджет 45,6 млрд. грн. прибыли в 2019 году. Об этом говорится в проекте закона про государственный бюджет Украины на 2019 год. В апреле совет НБУ утвердил прогноз прибыли регулятора по итогам 2018 года к перечислению в госбюджет в 34,9 млрд. грн. Таким образом, правительство заложило в госбюджете сумму на 10,7 млрд. грн. большую, чем предполагает НБУ.

Украинский бизнес закладывает на 2019 год стоимость валюты на уровне 30 гривен за доллар. Об этом говорится в исследовании относительно прогнозов бизнеса на следующий год, проведенном Европейской бизнес ассоциацией. Также более 61% СЕО заявили, что не планируют масштабных инвестиций на 2019 год. В то же время, 75% СЕО ожидают позитивного развития бизнеса в Украине в следующем году. Так, 42% собственников бизнеса ожидает на увеличение дохода от развития бизнеса в размере 10-20%. Прогнозы 43% СЕО по доходности в валюте составляют до 10%. В то же время 17% опрошенных прогнозируют рост дохода в бизнесе в гривне более чем на 20% и на 10-20% в долларовом эквиваленте. «В прошлом году ожидания были более оптимистичными. Тогда 86% собственников надеялись на позитивные изменения. Сейчас мы возвращаемся к показателям 2017 года», — отметила Деревьянко. По ее словам, основными задачами, определяемыми бизнесом для власти, на следующий год являются: эффективная борьба с коррупцией, становление верховенства права, судовая реформа и политическая стабильность. По мнению опрошенных СЕО, важными факторами для развития бизнеса в Украине являются также: проведение налоговой и таможенной реформ, прогресс в выполнении Соглашения между Украиной и Евросоюзом и усиление энергобезопасности и энергоэффективности. По результатам Инвестиционного индекса ЕБА также для улучшения инвестклимата в Украине также необходимо увеличить эффективность госаппарата, в частности, многие опрошенные СЕО считают, что это будет означать его сокращение, возможно даже до пяти раз. В исследовании «Прогнозы бизнеса на 2019 год» брало участие 106 топ-менеджеров компаний-членов ЕБА. Опрос содержал 10 вопросов, и проводился уже третий год подряд.

Нацбанк утвердил ряд изменений в разрешения на проведение операций с ОВГЗ нерезидентами и порядок покупки иностранной валюты с целью возврата за границу иностранных инвестиций. Определен порядок обслуживания операций размещения ОВГЗ клиентов первичных дилеров (брокерские договоры), предоставляющий доступ на первичный рынок ОВГЗ частным инвесторам. Установлены особенности проведения расчетов по операциям с ОВГЗ, стороной которых является нерезидент: операции с банками и нерезидентами можно будет проводить без ограничений; операции с другими контрагентами можно будет проводить только на фондовой бирже с расчетами по принципу «поставка ценных бумаг против оплаты»; для покупки иностранной валюты нерезидентами с целью возвращения за границу иностранных инвестиций по результатам операций с ОВГЗ необходимо будет подавать максимально упрощенный перечень документов. Урегулирован механизм обслуживания операций рефинансирования под залог пула активов, а именно определен порядок проведения операций блокировки ОВГЗ по таким операциям и предусмотрена возможность НБУ при выполнении функций депозитарного учреждения учитывать ценные бумаги банков, передаваемых в залог в пользу НБУ.

Министерство финансов 18 сентября на аукционе по размещению ОВГЗ привлекло в государственный бюджет 142,833 млн. гривен и 4 млн. долларов. «По результатам размещения облигаций внутреннего государственного займа 18 сентября 2018 года, в государственный бюджет привлечено 255,597 млн. гривен (по официальному курсу НБУ)», — говорится в сообщении. Согласно сообщению, было удовлетворено 30 заявок на покупку ОВГЗ из 40 выставленных. В частности, Минфин привлек в бюджет средства в результате доразмещения облигаций в гривнах: с датой погашения 19 декабря 2018 года — 108,825 млн. грн. (средневзвешенный уровень доходности — 18,50%); с датой погашения 27 марта 2019 года — 29,224 млн. грн. (средневзвешенный уровень доходности — 18,50%); с датой погашения 4 сентября 2019 года — 4,785 млн. грн. (средневзвешенный уровень доходности — 18,50%). С помощью доразмещение ОВГЗ в долларах США в бюджет удалось привлечь: с датой погашения 19 июня 2019 года — 1,903 млн. долл. (средневзвешенный уровень доходности — 5,95%), с датой погашения 23 октября 2019 года — 2,107 млн. долл. (средневзвешенный уровень доходности — 5,95%).

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна оставалась в прогнозируемом диапазоне. В понедельник с самого начала торговой сессии спрос на валюту превышал предложение. Продавцы валюты не спешили с продажей, учитывая сложившуюся ситуацию на рынке - покупатели есть, НБУ любой излишек выкупает, чего бы не попридержать валюту и не дождаться максимального уровня котировок. После обеда продавцам все же пришлось выйти на рынок с продажей валюты в рамках обязательного объема продаж 50% от валютной выручки. Во вторник повторилась история вчерашних торгов. После роста котировок в первый час сессии наступает относительная стабилизация котировок, а к концу сессии — гривна почти отвоевывает утраченное. Фактор бюджетных платежей уже начал влиять на валютный рынок, и увеличивает предложение валюты, но пика объема предложения еще нет. В среду с самого начала торгов продавцы валюты попробовали действовать уже по привычной тактике, но, спрос на рынке был очень низким. Покупатели не спешили с покупкой ожидая дальнейшего укрепления гривны. Основные операции прошли по курсу в районе 28,1 гривен за один американский доллар. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона по продаже или покупке валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

20.09.2018 диапазон 27,9-28,4 грн. за доллар;

21.09.2018 диапазон 27,9-28,4 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

20.09.2018 диапазон 27,9-28,4 грн. за доллар;

21.09.2018 диапазон 27,9-28,4 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

20.09.2018