Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 04.07.2018

В мае сальдо текущего счета, как и в прошлом году, было близким к нулю по сравнению с профицитом в апреле (0.2 млрд. долл. США), из-за расширения дефицита торговли товарами. В январе-мае дефицит текущего счета расширился до 415 млн. долл. США (с 308 млн. долл. США за аналогичный период прошлого года). Объемы экспорта товаров в мае составили 3.6 млрд. долл. США, что на 13,2% больше, чем в прошлом году. В целом за пять месяцев 2018 экспорт товаров вырос на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 17,8 млрд. долл. США.

Объемы импорта товаров в мае составили 4,6 млрд. долл. США. По сравнению с маем прошлого года импорт увеличился на 15,5% вследствие высоких цен на энергоносители и устойчивого роста внутреннего спроса. Так из-за роста мировых цен на нефть стоимостные объемы импорта нефтепродуктов увеличились на 42,3% в годовом измерении, природного газа - на 8,4% г/г. А высокий внутренний спрос обусловил рост импорта продукции машиностроения на 17,8% г/г. Всего за январь-май импорт товаров вырос на 14,3% год к году и составил 21,1 млрд. долл. США.

Чистый приток капитала по финансовому счету в мае составил 307 млн.​​долл. США (в мае прошлого года - 339 млн. долл. США), и был обеспечен частным сектором. В то же время, на фоне осуществления государством платежей по погашению гривневых ОВГЗ в собственности нерезидентов и погашений по займам, чистый отток по операциям государственного сектора составил 113 млн. долл. США.

Поступление прямых иностранных инвестиций остались на уровне предыдущих месяцев (150 млн. долл. США), однако более половины от их общего объема было направлено к банковскому сектору в результате операций по переоформлению долга в уставный капитал. За январь-май 2018 чистые поступления ПИИ составили 719 млн. долл. США. В общем, за январь-май 2018 чистый приток средств по финансовому счету составил 701 млн. долл. США.

В мае платежный баланс сведен с профицитом на уровне 266 млн. долл. США. В то же время, из-за выплаты в пользу МВФ, международные резервы на начало июня сократились на 1,6% до 18,2 млрд. долл. США.

Совокупный государственный (прямой и гарантированный) долг Украины в мае сократился до 76,26 миллиарда долларов в сравнении с предыдущим месяцем. Государственный и гарантированный государством долг на конец мая составил 1,9 триллиона гривен, или 76,3 миллиарда долларов, против 2 триллиона гривен, или 77,1 миллиарда долларов. Общий размер прямого госдолга по состоянию на 31 мая составил 1,7 триллиона гривен (66,2 миллиарда долларов) против 1,8 триллиона гривен (66,7 миллиарда долларов) в апреле. При этом прямой внешний долг за месяц сократился на 0,6 млрд. долларов до 37,6 млрд. гривен, тогда как прямой внутренний долг сократился на 6,1 млрд. гривен до 747,3 млрд. гривен (в долларовом эквиваленте до 28,6 млрд. долларов). Гарантированный государством долг на 31 мая составил 262,3 млрд. грн., или 10 млрд. долларов.

Национальный банк объясняет снижение покупательной способности гривны с 1996 года в 14 раз кризисными периодами, которые сопровождались всплесками девальвации и инфляции. «Изменение покупательной способности национальной валюты — неизбежное следствие изменений в экономике любой страны, которая проходит через периоды и экономического роста, и кризисов. Макроэкономические изменения в Украине на протяжении лет, прошедших со времен денежной реформы в 1996 году, не могли не сказаться на количестве потребительских товаров, которые можно купить за одинаковое количество гривен», — говорится в сообщении.

Совет ЕС утвердил четвертую программу макрофинансовой помощи ЕС для Украины в объеме 1 миллиарда евро. Средства предоставляются по стандартной для таких договоров ставке EURIBOR + 0,2%. Учитывая, что в последние годы EURIBOR имеет отрицательные значения (и уже приближается к показателю -0,2%), фактически Украина пользуется этим кредитом бесплатно. «Длина» нынешней кредитной программы составит 15 лет, свидетельствуют документы Еврокомиссии. Первое и ключевое условие для получения средств ЕС — возобновление сотрудничества Украины с МВФ. Отмена моратория на вывоз леса-кругляка. Еврокомиссия считает, что мораторий является ограничением свободной торговли, противоречит обязательствам Украины как в рамках макрофинансовой помощи, так и в рамках Зоны свободной торговли по Соглашению об ассоциации.

Очищение банковской системы Украины стоило стране 4,5 миллиарда евро на фоне больших долговых выплат и военных затрат. Об этом заявил премьер-министр Владимир Гройсман в Копенгагене. «Мы провели очищение банковской системы, и это стоило нам 4,5 миллиарда евро. В ближайшие пять лет нам нужно вернуть 33 миллиарда долларов», — сказал он. Премьер отметил, что обслуживание государственного долга, в большей части сформированного в 2007-2013 годах, обходится стране в 5 миллиардов долларов в год, что практически соответствует затратам на оборону.

Неделя на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна оставалась в прогнозируемом диапазоне. В понедельник — то спрос, то предложение в течении дня периодически превышали друг друга за счет выхода на межбанк крупных операторов. Это приводило к колебаниям котировок, хотя значительных скачков курса не произошло. Во вторник открылись торги превышением спроса над предложением, но позднее спрос и предложения периодически превышали друг друга, что не позволило рыку сформировать однозначный тренд. Последний день перед праздниками прошел на валютном межбанке нервозно. С самого начала торговой сессии спрос значительно превышал предложение, что привело к укреплению доллара почти на 15 копеек. Продавцы не спешили заключать сделки и выжидали максимальных котировок. Покупатели нервничали. Как-никак последний день месяца и были вынуждены скупать валюту на любых условиях. Причины такой ситуации на межбанку оказалось сразу несколько: во-первых, значительное увеличение банковский ликвидности за счет возмещения НДС экспортерам, и, во-вторых, увеличения спроса на валюту со стороны крупных импортеров энергоносителей. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с продажей или покупкой валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

02.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

03.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

04.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

02.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

03.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

04.07.2018 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

29.06.2018