Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 25.05.2018

Правление Национального банка Украины приняло решение оставить учетную ставку неизменной на уровне 17,0% годовых. Монетарные условия пока достаточно жесткие, чтобы обеспечить снижение инфляции до целевых показателей в среднесрочной перспективе. В апреле-мая 2018 года инфляция, как и ожидал Национальный банк, продолжала снижаться.

Так, в прошлом месяце, по данным Госстата, общая инфляция замедлилась - до 13,1% в годовом измерении. Отклонение этого показателя от последнего прогноза Национального банка было незначительным, вызванное наиболее волатильными компонентами и, вероятно, будет нивелировано в последующие месяцы. По предварительным оценкам Национального банка, в мае инфляция существенно снизится, отражая как статистические эффекты базы сравнения, так и значительное удешевление продуктов питания.

Проведение Национальным банком жесткой монетарной политики продолжало сдерживать инфляционное давление. Об этом свидетельствует показатель базовой инфляции - он в апреле остался неизменным на уровне 9,4% в годовом измерении и отвечал прогноза Национального банка. Потребительская инфляция продолжит постепенно снижаться в соответствии с прогнозом Национального банка, обнародованном в Инфляционный отчет за апрель 2018 года. Она составит 8,9% на конец текущего года и вернется в целевой диапазон в середине 2019 года. Этому будут и впредь способствовать монетарные условия, которые на сегодня уже достаточно жесткие.

Вместе с тем, такой прогноз будет оставаться актуальным лишь при условии реализации его ключевого предположения - дальнейшего продвижения в осуществлении структурных реформ, в частности в рамках программы расширенного финансирования Международного валютного фонда.

Эти реформы критические как для сохранения макрофинансовой стабильности, так и для обеспечения долгосрочного экономического роста в Украине. Ближайшее время будет решающим для принятия решений, важных для продолжения сотрудничества с официальными кредиторами Украины. Необходимость такого сотрудничества в последнее время только усилилась ввиду осложнения доступа развивающихся стран, к глобальному рынку капитала. Стоимость долговых привлечений таких стран растет на фоне подорожания доллара США, усиление геополитической напряженности и рисков развертывания торговых войн.

Правление НБУ считает, что при реализации предположений базового сценария текущие монетарные условия достаточно жесткие, чтобы снизить инфляцию в среднесрочной перспективе. Соответственно, было принято решение оставить учетную ставку неизменной на уровне 17,0%.

Сохранение учетной ставки на уровне 17,0% утвержденное Решением Правления Национального банка Украины от 24 мая 2018 №287-рш "О размере учетной ставки". Следующее заседание Правления Национального банка Украины по вопросам монетарной политики состоится 12 июля 2018 в соответствии с утвержденным и обнародованного графика.

Чистая покупка валюты Национальным банком в золотовалютные резервы с начала года превысила 1,2 млрд. долл. Лидерами продажи валюты на межбанковском рынке благодаря благоприятной внешней конъюнктуре, были горно-металлургические компании. Дополнительным источником предложения валюты на рынке выступали банки, которые начинают играть более активную роль на межбанке. Национальный банк пользовался возможностью нарастить валютные резервы, необходимые для обеспечения макрофинансовой стабильности без давления на курс. «Указанные факторы обеспечили укрепление гривны как к доллару США, так и к валютам торговых партнеров Украины. Это, в свою очередь, отразилось на ценах топлива и импортных товаров», — отметил Смолий. По его словам, на межбанковском валютном рынке предложение валюты доминировало над спросом.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, гривна оставалась в прогнозируемом диапазоне. В четверг на торгах доллар вырос. Причиной смены курсового тренда стали вливания возмещений НДС со стороны Госказначейства. Рост ликвидности в банковской системе был стремительным. Коррсчета выросли на утро 24 мая на 4,9 млрд. гривен — до 55,7 млрд., что немедленно отразилось на настроениях участников рынка. Экспортеры не торопились с продажей валюты, ожидая роста котировок. Почувствовав рост курса доллара, покупатели занервничали, опасаясь еще более стремительного укрепления доллара на межбанке. Значительную часть всего предложения поглотил сам рынок, что в преддверии скорых трехдневных выходных не удивительно. Все торопились закрыть свои основные сделки именно сегодня, не оставляя их на последний предпраздничный день — пятницу. Нацбанк на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты не выходил. В пятницу на межбанке было жарко доллар и гривна боролись за лидерство. Экспортеры попытались снова придержать основной объем продаж валюты, но покупатели уже были не готовы покупать по вчерашнему курсу и не спешили с покупками. Из-за короткой пятничной сессии у продавцов валюты не было времени долго выжидать перед тремя выходными, поэтому на рынке начало стремительно расти предложение валюты и в результате предложение валюты перевесило спрос, что привело к снижению котировок. Нацбанк на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

29.05.2018 диапазон 25,8-26,3 грн. за доллар;

 30.05.2018 диапазон 25,8-26,3 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

29.05.2018 диапазон 25,8-26,3 грн. за доллар;

30.05.2018 диапазон 25,8-26,3 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

29.05.2018