Главная / Аналитика / Архив 2017 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 20.09.2017

 ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 20.09.2017

     Правление НБУ приняло решение оставить учетную ставку неизменной на уровне 12.5% ​​годовых. Проведение сдержанной монетарной политики обусловлено необходимостью вернуть инфляцию к целевой траектории. В августе потребительская инфляция продолжила рост в годовом измерении и составила 16.2%. Вместе с тем, в месячном измерении индекс потребительских цен снизился на 0.1% благодаря сезонному удешевлению плодоовощной продукции, одежды и обуви.

Фактическая инфляция в годовом измерении превысила траекторию прогноза НБУ, опубликованного в инфляционном отчете за июль 2017 года. Это прежде всего обусловлено более высокими, чем ожидалось, темпами роста цен на сырые продукты питания и табачные изделия. Как и в предыдущие месяцы, к этому привели факторы со стороны предложения - неблагоприятные погодные условия весной текущего года обусловили подорожание фруктов и овощей, а значительные объемы экспорта мясной и молочной продукции - ее подорожание на внутреннем рынке.

Вторичные эффекты от подорожания мясомолочной продукции, а также увеличение производственных затрат, в том числе на оплату труда, в первую очередь отразилось в ценах на услуги, обусловили ускорение базовой инфляции. Так, базовый индекс потребительских цен вырос на 7.8% в годовом измерении и на 0.2% в месячном. Поэтому фактический уровень базовой инфляции незначительно превысил траекторию прогноза, обнародованного в инфляционном отчете.

Кроме того, в последние месяцы выросли риски усиления фундаментального давления на цены в среднесрочной перспективе, в частности со стороны спроса. Потребление, которое и так заметно оживляется на фоне повышения заработных плат, может получить дополнительный стимул в результате увеличения бюджетных расходов и пенсионных выплат в течение следующих месяцев. Также высокие текущие показатели роста цен могут спровоцировать изменение тренда улучшение инфляционных ожиданий, наблюдавшийся в течение последних двух лет.

Сохранение учетной ставки на уровне 12.5% ​​утвержден Решением Правления Национального банка Украины от 14 сентября 2017 № 593-рш "О размере учетной ставки". Следующее заседание Правления Национального банка Украины по вопросам монетарной политики состоится 26 октября 2017 в соответствии с утвержденным и обнародованного графика.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, гривна была в рамках прогнозируемого коридора. В четверг на межбанке наблюдалась повышенная активность. Причиной ажиотажа стал резкий рост спроса на валюту на фоне достаточно слабого предложения. Это привело к стремительному подорожанию доллара. Сдерживающим фактором выступил Нацбанк, который вышел на рынок несколько раз на протяжении дня. Первую интервенцию в форме «запроса лучшего курса» НБУ провел уже утром и продал по нашим расчетам около 20 млн. долл. Но буквально через час спрос на валюту снова усилился и регулятор был вынужден провести второе вливание валюты на межбанк в объеме около 10 млн. долл. – в формате «запроса лучшего курса». На некоторое время котировки приостановились, но спустя еще час снова начали расти за счет нарастающего спроса. НБУ опять вмешался в ситуацию и объявил аукциона по продаже валюты в размере 100 млн. долл. В результате, которого НБУ продал 12,7 млн. долл. при цене отсечения — не ниже 26,15 гривен и заявке банков на 17 млн. долл. Это частично сбило тренд по повышению доллара и на межбанке произошла незначительная коррекция. После вмешательства регулятора на межбанке установилось шаткое равновесие. В пятницу на межбанке спрос по-прежнему превышал предложение и доллар продолжил расти. Нацбанк на торги в формате аукциона по продаже валюты не выходил, в результате чего за день доллар подорожал на 6 копеек.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

18.09.2017 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

19.09.2017 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар;

20.09.2017 диапазон 26,0-26,5 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

18.09.2017 диапазон 26,2-26,7 грн. за доллар;

19.09.2017 диапазон 26,2-26,7 грн. за доллар;

20.09.2017 диапазон 26,2-26,7 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

18.09.2017