ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 03.08.2016
Правление Национального банка Украины приняло решение о снижении учетной ставки до 15.5% годовых с 29 июля 2016 года. Дальнейшее смягчение монетарной политки обусловлено снижением рисков для ценовой стабильности и согласуется с необходимостью достижения целей по инфляции - 12% +/- 3 п.п. на 2016 год и 8% +/- 2 п.п. на 2017 год.
В июня 2016 года потребительские инфляция замедлилась до 6,9% в годовом измерении. Фактическая траектория снижения инфляции была более стремительной, чем прогнозировалась Национальным банком.
Снижению инфляции способствовали низкий совокупный спрос, постепенное укрепление обменного курса гривны и высокое предложение продовольственных товаров. Реальная заработная плата возобновила рост в годовом измерении. Однако, потребительский спрос, как и раньше, не создавал дополнительного давления на инфляцию.
Внешнеэкономическая конъюнктура продолжала оставаться благоприятной, что приводило к превышению предложения над спросом на иностранную валюту. При таких условиях Национальный банк продолжал покупку иностранной валюты для пополнения международных резервов, не препятствуя умеренному укреплению обменного курса. Проведена в июне либерализация административных ограничений, как и ожидалось, была контролируемой и не привела к дестабилизации валютного рынка.
Прогноз потребительской инфляции остается на уровне целевых ориентиров: 12% - на 2016 год и 8% - на 2017 год.
Во второй половине этого года показатель инфляции в годовом измерении приблизится к целевому уровню, главным образом как результат отражения в статистике повышение тарифов на коммунальные услуги.
Национальный банк также сохранил прогноз темпов роста реального ВВП на уровне 1.1% в 2016 году и 3.0% в 2017 году.
В то же время НБУ улучшил прогноз для текущего счета платежного баланса. Прогноз его дефицита на 2016 год был снижен с 2.3 млрд. долл. США до 1.8 млрд. долл. США. Это обусловлено меньшими объемами импорта природного газа, улучшением условий торговли, увеличением ожидаемого урожая зерновых и большими объемами частных денежных переводов в страну.
Уровень потребительской инфляции на конец года может оказаться ниже 12%, если реализуются предположения, отличные от заложенных в базовом макроэкономическом сценарии. Среди них - более существенные эффекты со стороны слабого потребительского спроса и избытка предложения в связи с высоким урожаем зерновых и других культур, а также лучшие внешние условия.
В случае реализации базового макроэкономического сценария и, соответственно, дальнейшего снижения рисков для ценовой стабильности Национальный банк и в дальнейшем будет смягчать монетарную политику. Это будет способствовать постепенному снижению стоимости кредитных ресурсов и ускорению темпов экономического роста.
Снижение учетной ставки до 15.5% утвержден Решением Правления Национального банка Украины от 28 июля 2016 №172-рш "О размере учетной ставки".
Следующее заседание Правления Национального банка Украины по вопросам монетарной политики состоится 15 сентября 2016 в соответствии с утвержденным графиком.
Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно спокойно, за счет превышения предложения над спросом и низкой активности участников торгов гривна остается в достаточно узком коридоре. Импортёры не спешат скупаться доллар, ожидая его дальнейшего снижения. В четверг НБУ вышел на рынок с аукционом по выкупу доллара на сумму до 50 млн. долл. Продавцы валюты получили возможность перестать снижать котировки, так как понимали, что Нацбанк готов выкупить практически весь излишек доллара на рынке. В результате аукциона НБУ купил 21,40 млн. долл. банки были готовы продать 22,70 млн. долл. при цене отсечения — не выше 24,8050 гривен. В пятницу НБУ решил провести аукцион по выкупу доллара на сумму до 50 млн. долл. Результаты аукциона оказались весьма слабыми — НБУ выкупил все предложенные ему 9,9 млн. долл. при цене отсечения-не выше 24,81 гривен.
Сегодня объективным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 24,5-25,5 грн. за долл.
Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:
01.08.2016 диапазон 24,7-25,2 грн. за доллар;
02.08.2016 диапазон 24,7-25,2 грн. за доллар;
03.08.2016 диапазон 24,7-25,2 грн. за доллар.
Ситуация на наличном рынке:
01.08.2016 диапазон 24,9-25,4 грн. за доллар;
02.08.2016 диапазон 24,9-25,4 грн. за доллар;
03.08.2016 диапазон 24,9-25,4 грн. за доллар.
С нетерпением ждем отчета НБУ по золотовалютным резервам.
Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/
Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/
По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com
01.08.2016