Главная / Аналитика / Архив 2016 / Гривна (UAH) / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 01.06.2016

 ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 01.06.2016

Правление Национального банка Украины приняло решение о снижении учетной ставки до 18% годовых с 27 мая 2016 года. Это стало возможным благодаря устойчивой тенденции к замедлению потребительской инфляции.

 В апреле 2016 года, как и ожидалось, потребительская инфляция в годовом измерении снизилась до  уровня 9.8% впервые за два года. В то же время в месячном измерении она была выше, чем в предыдущие месяцы - 3.5%. Последнее было вызвано прежде всего отменой скидки на природный газ для населения, которая действовала до 31 марта включительно. Несмотря на это с начала года инфляция составила лишь 5.1%.

 Дезинфляционую тенденцию определяли: слабый внутренний потребительский спрос, сдержанная монетарная политика и укрепление обменного курса гривны в последние месяцы. О медленном восстановлении внутреннего спроса свидетельствует динамика реального ВВП. В первом квартале реальный ВВП вырос в годовом исчислении на 0.1%, что меньше, чем ожидалось. Потребительский спрос остается сдержанным через медленное восстановление реальной заработной платы. В марте впервые за два года она продемонстрировала рост в годовом измерении (на 1.6%), но в целом в I квартале она оставалась ниже на 6.8% по сравнению с прошлым годом. Даже при условии высвобождения финансовых ресурсов предприятий после снижения отчислений в фонды социального страхования, повышение заработных плат было сдержанным и не создавало инфляционного давления.

 Замедлению инфляции способствовало умеренное укрепление обменного курса гривны, которое наблюдалось в результате улучшения внешней конъюнктуры на сырьевых рынках и соответствующего увеличения поступления валютной выручки в страну. В этих условиях Национальный банк, покупал иностранную валюту для пополнения международных резервов, не препятствуя умеренном укреплению обменного курса, обусловленном фундаментальными факторами.

 Национальный банк считает цели по потребительской инфляции на уровне 12% +/- 3 п.п. на конец 2016 и 8% +/- 2 п.п. на конец 2017 достижимыми.

 В случае дальнейшего снижения рисков для ценовой стабильности и замедление прогнозной инфляции Национальный банк продолжит постепенное смягчение монетарной политики для поддержки восстановления экономической активности. Следующее заседание Правления Национального банка Украины по вопросам монетарной политики состоится 23 июня 2016 в соответствии с утвержденным графиком.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно спокойно, за счет превышения предложения над спросом и низкой активности участников торгов гривна остается в достаточно узком коридоре. В  четверг, как только стало понятно, что предложение превышает спрос, регулятор объявил аукцион по выкупу излишков валюты в размере 50 млн. долл. при возможности подачи банками 3-х конкурентных заявок и огласил цену отсечения - не выше 25,12 гривен, НБУ выкупил 27,50 млн. долл. при суме поданных заявок банками на  32,90 млн. долл. В пятницу Нацбанк провел аукцион по выкупу валюты в объеме 10 млн. долл. при возможности выставления банками трех конкурентных заявок банки подали заявок на 8,9 млн. долл., регулятор купил всего 7 млн. долл. - при цене отсечения не выше 25,12 гривен. Потенциальный рост курса доллара может произойти в первые дни июня, когда начнет работать правило по покупке валюты в режиме Т+1. В первый день введения этого правила на межбанке может сложиться фактически двойной спрос на валюту на фоне однодневного объема предложения.

Если переговоры с МВФ приведут к позитивному результату — гривна может отвоевать утраченные позиции. Сегодня объективным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 25,5-26,5 грн. за долл.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

30.05.2016 диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар;

31.05.2016 диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар;

01.06.2016 диапазон 25,2-25,7 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

30.05.2016 диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар;

31.05.2016 диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар;

01.06.2016 диапазон 25,2-25,7 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

28.05.2016